En agosto, el Banco de Inglaterra aumentó los tipos de interés por decimocuarta vez consecutiva.
Alejandro Spatari | Momento | imágenes falsas
LONDRES – La próxima medida de política monetaria del Banco de Inglaterra ahora está abierta de par en par, luego de una importante sorpresa a la baja en el informe de inflación de agosto del miércoles.
Antes de la lectura del índice de precios al consumidor de agosto, el mercado estaba descontando una probabilidad del 80% de que el banco central aumentara las tasas de interés en 25 puntos básicos el jueves hasta el 5,5%, el nivel más alto desde diciembre de 2007.
Los precios del mercado oscilaron drásticamente después de que el IPC general anual cayera al 6,7% en agosto desde el 6,8% de julio, desafiando un pronóstico consensuado de que aumentaría al 7%.
Poco después de las diez de la mañana, hora de Londres, la probabilidad de que el Banco mantenga los tipos estables en el 5,25% aumentó del 20% a casi el 55%, según los datos de swaps de LSEG.
En particular, el IPC subyacente (que excluye los precios volátiles de los alimentos, la energía, el alcohol y el tabaco) llegó al 6,2% en los 12 meses hasta finales de agosto, frente al 6,9% de julio. La tasa de bienes aumentó ligeramente del 6,1% al 6,3%, pero fue más que compensada por la desaceleración significativa de la tasa de servicios del 7,4% al 6,8%.
Una decisión «mucho más equilibrada»
Los analistas de Barclays dijeron en una nota de investigación el miércoles que la amplia sorpresa a la baja, especialmente en relación con las proyecciones de agosto del Banco de una inflación general del 7,1% y una tasa de servicios del 7,2%, significaba que la decisión del Banco de Inglaterra del jueves es ahora » mucho más finamente equilibrado.»
Sin embargo, el prestamista británico sigue siendo partidario de un aumento de 25 puntos básicos, aunque con un voto más moderado en el Comité de Política Monetaria de lo previsto anteriormente.
Kallum Pickering, economista senior de Berenberg, se hizo eco de esto y dijo en un correo electrónico el miércoles que, aunque la sorpresa a la baja en la inflación de agosto fortalece la posibilidad de una pausa el jueves, es probable que el MPC se incline hacia un aumento más, «al tiempo que proporciona un «Una fuerte señal de que es poco probable que se produzcan más aumentos mientras la inflación continúe con una tendencia a la baja».
«Después de todo, los datos mensuales pueden ser volátiles y, a pesar de la fuerte caída de la inflación subyacente, las presiones sobre los precios siguen muy por encima del objetivo del 2% del Banco de Inglaterra. Además, la demanda subyacente sigue siendo en gran medida resistente y las presiones salariales siguen siendo elevadas, lo que aumenta el coste de los servicios. presiones», añadió Pickering.
El Banco de Inglaterra ha estado recorriendo un camino estrecho entre devolver la inflación a la tierra y llevar a la hasta ahora sorprendentemente robusta economía a una recesión.
Después de una serie de advertencias sobre ganancias por parte de empresas británicas el martes (y con la economía del Reino Unido contrayéndose un 0,5% en julio, muy por debajo del pronóstico de consenso de una contracción del 0,2%) el MPC se verá bajo más presión para quitar el pie del freno. a medida que las presiones inflacionarias disminuyen.
Danni Hewson, jefe de análisis financiero de la corredora de bolsa AJ Bell, dijo que, junto con las advertencias sobre ganancias y la débil impresión del PIB, el shock inflacionario a la baja podría darle al MPC «suficiente margen de maniobra para adoptar una estrategia de esperar y ver».
«Es importante recordar que el impacto de estas subidas de tipos es lento. Lo que se ha hecho en las últimas 14 reuniones apenas lo están sintiendo muchas empresas y propietarios de viviendas, y medio millón de estos últimos temen el anticipado regalo de Navidad de un aumento pagos de hipoteca en la época más cara del año», añadió Hewson.
«Aunque la inflación está cayendo, eso no significa que los precios estén bajando, y si el Banco de Inglaterra tiene motivos para al menos saltarse esta subida de tipos es porque se están empezando a formar grietas».