Se ve un logotipo de Nvidia en el edificio de la compañía en un parque industrial en Tianjin, China, el 7 de febrero de 2019.
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Un informe de ganancias de gran éxito el miércoles de nvidia cristalizó un punto importante tanto para los mercados como para la economía: para bien o para mal, la inteligencia artificial es el futuro.
Ya sea que se trate de compras personalizadas, automóviles autónomos o una amplia gama de usos de la robótica para el cuidado de la salud, los juegos y las finanzas, la IA se convertirá en un factor en la vida de prácticamente todos.
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Las ganancias masivas del primer trimestre fiscal de Nvidia ayudaron a cuantificar el fenómeno a medida que la empresa se acerca a un elenco de élite de líderes tecnológicos con valoraciones de mercado de $ 1 billón y un estado de liderazgo claro tanto en Wall Street como en Silicon Valley.
«La IA es real, la IA no es una moda pasajera y solo estamos en las primeras entradas», dijo Steve Blitz, economista jefe para EE. UU. de TS Lombard. «¿Cambia el curso de la economía en los próximos tres a seis meses? Probablemente no. ¿Cambia la economía en el transcurso de los próximos tres a seis años? Absolutamente, y de maneras muy interesantes».
Algunos de los cambios que prevé Blitz son la reducción de la demanda de mano de obra extranjera, un efecto de «punto de venta» donde la codificación y la escritura creativa pueden ser realizadas por máquinas en lugar de personas y una serie de otras actividades que van más allá de lo que parece obvio ahora.
El desarrollo de productos como ChatGPT de OpenAI, un chatbot que conversa con el usuario, ha ayudado a aprovechar el potencial.
«Es difícil para mí exagerar el valor o el impacto de la IA, y está de acuerdo con mi opinión de que la próxima década tiene que ver con la aplicación más amplia de la tecnología más allá de lo que hemos visto hasta la fecha, más allá de las computadoras y los teléfonos, y esa aplicación tiene una enorme ventaja», dijo Blitz.
Efectos aislados hasta ahora
Para Nvidia, la ventaja ya ha sido evidente.
Como si la ganancia de $ 1.09 por acción sobre los ingresos de $ 7.19 mil millones, ambos muy por encima de las estimaciones de Wall Street, no fuera suficiente, la compañía indicó que esperaba $ 11 mil millones en ventas para el trimestre actual, en gran parte impulsado por su posición de liderazgo en el chip de IA. -negocio de abastecimiento.
Las acciones subieron más de un 26% alrededor del mediodía del jueves y el valor de mercado de la empresa superó los 950.000 millones de dólares.
Sin embargo, la reacción del mercado en general fue decepcionante.
Mientras que el índice de semiconductores S&P 500 saltó un 11,4%, el índice más amplio Compuesto Nasdaq subió un 1,7% más apagado. El S&P 500 subió un 0,9%, mientras que el Promedio Industrial Dow Jones cayó más de 50 puntos mientras los inversionistas seguían preocupados por las negociaciones sobre el techo de la deuda en Washington.
Al mismo tiempo, persistieron los temores de una desaceleración económica (a pesar de su entusiasmo por la IA, Blitz aún cree que EE. UU. se encamina a la recesión) y la reacción desequilibrada del mercado sirvió como recordatorio de una economía estratificada en la que los beneficios tecnológicos tienden a extenderse lentamente.
«El efecto indirecto y los beneficios que el resto de la economía derivará de la IA es un proceso de varios años y varias décadas», dijo Peter Boockvar, director de inversiones de Bleakley Advisory Group. «¿Es esta una pieza incremental para el crecimiento o ahora está desviando el gasto de otras cosas porque cualquier otra parte de la economía, fuera del gasto en viajes, ocio y restaurantes, no parece estar yendo tan bien?»
Boockvar señaló que las acciones de pequeña capitalización, por ejemplo, estaban perdiendo mucho el jueves, con el Russell 2000 de descuento de alrededor del 0,8% en las operaciones de la tarde.
‘Serios agujeros en la economía’
Eso sucedió a pesar de que parece que esas empresas se beneficiarían de los aspectos de ahorro de costos de la IA, como la capacidad de reducir los gastos de personal. El principal competidor de Nvidia en el espacio de chips, Intel, también estaba siendo golpeado, un 6,2% menos que en la sesión. Las ganancias tecnológicas trimestrales en general disminuyeron un 10,4% antes de esta semana, según FactSet, aunque algunas de las empresas más grandes superaron las expectativas reducidas de Wall Street.
«Hay algunos agujeros serios en la economía que no podemos ignorar aquí», dijo Boockvar. «Si la moda de la IA se enfría, la gente verá que las tendencias comerciales subyacentes de Microsoft, Google y Amazon se están desacelerando claramente porque todos respiramos el mismo aire económico».
La IA tampoco ha sido ganadora para todos.
DataTrek Research analizó nueve grandes empresas relacionadas con la IA que llegaron al mercado a través de ofertas públicas iniciales en los últimos tres años y descubrió que su valoración colectiva ha bajado un 74 % desde sus niveles iniciales.
El grupo incluye UiPath, Tecnologías Pagaya y Conocimiento. Sus acciones han subido en 2023, con un aumento promedio del 41 %, pero las siete empresas tecnológicas más grandes, un grupo que incluye a Nvidia, han subido un promedio del 58 %.
«Hasta ahora, las grandes empresas de tecnología se han beneficiado colectivamente más del entusiasmo en torno a la IA de generación. Creemos que esta tendencia continuará dada su capacidad para aprovechar su escala global y sus grandes fosos competitivos al utilizar esta tecnología disruptiva», escribió el cofundador de DataTrek, Nicholas Colas. «Gen AI puede terminar haciendo que las grandes empresas tecnológicas de EE. UU. sean aún más grandes y sistemáticamente más importantes, en lugar de permitir que las nuevas empresas desempeñen el papel clásico de innovadores disruptivos».
De hecho, el veterano del mercado Art Cashin señaló que sin las siete grandes acciones, el S&P 500 renunciaría a la totalidad de su ganancia del 8% este año.
«Sabes, supuestamente, la marea alta levanta todos los barcos», dijo el director de operaciones de piso de UBS en «Squawk on the Street» de CNBC. «Esta es una marea muy selectiva. Y todavía no estoy listo para tirar el confeti».