Captura de pantalla a través de Bloomberg
- Se avecina una recesión para la economía y las acciones aún no han tocado fondo, advirtió Julian Emanuel de Evercore.
- La recesión podría ser corta y superficial, y podría ser el evento de capitulación que las acciones necesitan para recuperarse nuevamente.
- Predijo que el S&P 500 subiría a 4150 para fin de año, un aumento del 7% con respecto a los niveles actuales.
Las acciones nunca han tocado fondo antes de una recesión, advirtió Julian Emanuel de Evercore, pero eso no significa que el mercado no pueda recuperarse a pesar de los pagos económicos entrantes.
En una entrevista con CNBC el jueves, Emanuel predijo que llegaría una recesión a mediados de 2023.
«Y de nuevo, ningún mercado bajista había tocado fondo antes de que comenzara la recesión. Entonces, desde esa perspectiva, no creemos que octubre haya tocado fondo», advirtió.
Sus comentarios se producen después de un año pésimo para las acciones en 2022, con el mercado registrando sus peores pérdidas desde la Gran Recesión cuando la Fed aumentó las tasas de interés para combatir la inflación altísima. Los banqueros centrales elevaron las tasas en 425 puntos básicos el año pasado, y es probable que ese ajuste continúe, dijo Emanuel, ya que los funcionarios no han visto suficiente evidencia de que la economía se está desacelerando.
Emanuel señaló el informe de empleos de diciembre, que mostró que EE. UU. agregó 223.000 nóminas el mes pasado, por encima de las expectativas de los economistas de 200.000 nóminas. Esa es una señal de que el mercado laboral todavía está activo, lo que la Fed ha citado como una razón por la que necesita mantener las tasas restrictivas.
Los funcionarios sugirieron que continuarían aumentando las tasas hasta que el desempleo alcanzara el 4,7% para fines de 2023.
«Ese tipo de salto en la tasa de desempleo, si llegamos allí, siempre ha catalizado una recesión», advirtió Emanuel.
Otros analistas de Wall Street esperan que una recesión golpee la economía el próximo año y devaste el mercado de valores, con Bank of America, Morgan Stanley y Deutsche Bank pronosticando una caída del 20% al 25% en el S&P 500 en la primera mitad del año. Eso se verá impulsado en gran medida por las ganancias corporativas negativas, dijo Morgan Stanley, y estimó que las expectativas de ganancias para 2023 todavía eran un 20% demasiado altas.
Pero a pesar de los vientos en contra de la recesión, el S&P 500 aún podría subir a 4150 para fin de año, dijo Emanuel, lo que sería un aumento del 7% con respecto a los niveles actuales. Predijo que la recesión sería superficial y «corta», y probablemente permitiría que el mercado recapitulara por completo. Ese podría ser el evento necesario para que las acciones florezcan, a pesar de las bajas ganancias corporativas que muchos pronostican para este año.
«Obtienes ese tipo de actividad en el mercado, una catarsis, un pico de volatilidad, que despeja el camino para, de hecho, el tipo de año que esperamos: donde las ganancias van a bajar, pero el mercado está arriba. Y el pensamiento es que eso es atípico. En realidad es muy típico. Eso es lo que esperamos», dijo.
El éxito de las acciones este año dependerá de que la inflación continúe cayendo, aunque Emanuel espera que los precios se enfríen a un 3% este año. Los precios ya se han desacelerado al 7,1% a partir de noviembre, y el presidente de la Fed de St. Louis, Jim Bullard, sugirió que la Fed emitiría dos aumentos de tasas más antes de detener sus esfuerzos para combatir la inflación.
Perspectiva exclusiva del mercado de valores de MI fondo del mercado de valores Más…
