El presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, dijo el viernes que las recientes tendencias del mercado muestran que los inversores se están alejando de los Estados Unidos como el lugar más seguro para invertir mientras la guerra comercial del presidente Donald Trump aumenta.
Con el aumento de los rendimientos del Tesoro y la caída del dólar estadounidense contra sus homólogos globales en los últimos días, las tendencias están en contra de lo que normalmente puede ver, dijo el funcionario del Banco Central durante una entrevista de «caja de cuadrados» de CNBC.
«Normalmente, cuando ves grandes aumentos de tarifas, hubiera esperado que el dólar subiera. El hecho de que el dólar está bajando al mismo tiempo, creo, da mucha más credibilidad a la historia de las preferencias de los inversores cambiando», dijo Kashkari.
El rendimiento del Tesoro a 10 años aumentó esta semana después de que Trump anunció su intención de abofetear una tarifa general del 10% contra los socios comerciales estadounidenses y amenazó con imponer gravámenes seleccionados aún más duros antes de retroceder el miércoles.
Al mismo tiempo, la espalda verde ha desplomado más del 3% contra una canasta de monedas globales, con movimientos potencialmente que significan un alejamiento de los activos seguros de los EE. UU.
«Los inversores de todo el mundo han visto a Estados Unidos como el mejor lugar para invertir, y si eso es cierto, tendremos un déficit comercial. Por lo tanto, ahora una de las formas en que se expresa es en los rendimientos más bajos en las clases de activos en Estados Unidos», dijo Kashkari. «Si el déficit comercial va a disminuir, podría ser que los inversores estén diciendo, OK, Estados Unidos ya no es el lugar más atractivo del mundo para invertir, y luego esperaría ver que los rendimientos de los bonos suban».
Kashkari señaló, sin embargo, que está viendo «tensiones» pero no dislocaciones significativas en el funcionamiento del mercado.
Kashkari no vota este año sobre el Comité Federal de Mercado Abierto de fijación de tasas, pero votará en 2026. Señaló que su enfoque en el entorno actual es mantener ancladas a las expectativas de inflación, haciéndose eco de las declaraciones de otros formuladores de políticas que las tasas son poco probables hasta que se mueva hasta que exista una visibilidad más clara en la política fiscal y comercial.
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