Jeremy Siegel. Scott Mlyn/CNBC/NBCU Photo Bank/NBCUniversal vía Getty Images
- El informe de empleo estelar del viernes podría ser una mala noticia para las acciones y la economía, dijo Jeremy Siegel.
- La Fed podría seguir subiendo las tasas de interés para mantener la inflación bajo control, advirtió el profesor de Wharton.
- Siegel todavía espera que el Promedio Industrial Dow Jones suba un 18% a 40,000 puntos para 2025.
La sorprendente resistencia de la economía estadounidense podría ser una mala noticia para las acciones y podría aumentar el riesgo de una recesión este año, advirtió Jeremy Siegel.
Estados Unidos agregó 517.000 puestos de trabajo en enero, según mostraron los datos del gobierno publicados el viernes, aplastando la estimación de 185.000 nóminas no agrícolas de consenso de los economistas encuestados por Bloomberg. Al mismo tiempo, la tasa de desempleo de EE. UU. cayó al 3,4%, su nivel más bajo en más de 50 años.
Siegel, profesor emérito de finanzas en Wharton School, dijo en una entrevista con Fox Business el viernes que la fuerza inesperada del mercado laboral podría hacer que la Reserva Federal mantenga las tasas de interés más altas por más tiempo.
En respuesta a la inflación histórica, el banco central de los EE. UU. elevó las tasas de casi cero a casi el 5 % en el último año. Las tasas más altas pueden frenar el crecimiento de los precios al hacer que los préstamos sean más costosos y alentar el ahorro sobre el gasto y la inversión. Pero también pueden afectar la demanda y socavar el crecimiento económico.
Además, los cambios en las tasas pueden tardar varios meses en afectar la economía y establecerse por completo. La Fed puede estar provocando un desastre si sigue subiendo, advirtió Siegel.
“Este tremendo endurecimiento, uno de los más grandes de la historia, sus efectos no se han sentido”, dijo en la entrevista. «Preferiría que se detuvieran ahora; creo que hay suficiente evidencia de que los precios han bajado, que podrían hacer una pausa y esperar y ver el curso».
«Los aumentos continuos aumentarán el riesgo de una recesión en la segunda mitad de este año», dijo. «Es difícil de creer dado este informe de trabajos explosivos que tuvimos el viernes, pero eso puede cambiar muy, muy rápidamente».
Siegel enfatizó que los precios subyacentes se han enfriado drásticamente en los últimos tres meses. Instó a la Fed a no tomar medidas enérgicas contra el crecimiento de los salarios, ya que los salarios más altos ayudarán a cubrir las vacantes laborales y muchos trabajadores necesitan salarios más altos para ponerse al día con la inflación.
El autor de «Stocks for the Long Run» también describió su reacción al informe de empleos en una entrevista de Bloomberg el viernes.
«Ahora parece que la pausa de la Fed es menos probable», dijo, aunque señaló que la publicación de otros datos podría cambiar el panorama económico para el momento de la próxima reunión de la Fed a fines de marzo.
Siegel subrayó que una economía fuerte podría pesar sobre el mercado de valores. Si bien respalda mayores ganancias corporativas y, por lo tanto, precios de acciones más altos, también puede precipitar tasas más altas, lo que reduce la demanda y reduce el atractivo de las acciones en relación con los bonos y las cuentas de ahorro.
Aún así, el veterano profesor reiteró su opinión de que el índice bursátil de referencia Dow Jones Industrial Average US subirá un 18% a 40,000 puntos para 2025.
«Esa es una proyección muy eminentemente razonable y, de hecho, podría ir más arriba», dijo.
Antes del informe de empleo, Siegel predijo que la Fed reduciría las tasas significativamente más adelante este año en respuesta al enfriamiento de la inflación, el debilitamiento del mercado laboral y el creciente riesgo de recesión. También sugirió que las acciones podrían obtener una ganancia de aproximadamente el 15% este año.
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