El crecimiento en los EE. UU. se desaceleró considerablemente durante los primeros tres meses del año, ya que las tasas de interés aumentaron y la inflación se apoderó de una economía que se esperaba que se desacelerara aún más en el futuro.
El producto interno bruto, una medida de todos los bienes y servicios producidos durante el período, aumentó a un ritmo anualizado de 1,1% en el primer trimestre, informó el jueves el Departamento de Comercio. Los economistas encuestados por Dow Jones esperaban un crecimiento del 2%.
La tasa de crecimiento siguió a un cuarto trimestre en el que el PIB aumentó un 2,6%, parte de un año que vio un aumento del 2,1%.
El informe también mostró que el índice de precios de gastos de consumo personal, una medida de inflación que la Reserva Federal sigue de cerca, aumentó un 4,2%, por delante de la estimación del 3,7%. La alta inflación y el lento crecimiento a veces se describen como «estanflación», que caracterizó la economía estadounidense de fines de la década de 1970 y principios de la de 1980.
Las acciones inicialmente reaccionaron poco al informe, con los principales índices apuntando a una apertura más alta. Los rendimientos del Tesoro aumentaron.
La desaceleración del crecimiento se debió a una disminución en la inversión privada en inventarios y una desaceleración en la inversión fija no residencial, según el informe. La desaceleración del inventario eliminó 2,26 puntos porcentuales del número principal.
El gasto del consumidor medido por los gastos de consumo personal aumentó un 3,7% y las exportaciones aumentaron un 4,8%. La inversión interna privada bruta cayó un 12,5%.
«Es probable que la economía estadounidense se encuentre en un punto de inflexión, ya que el gasto de los consumidores se ha debilitado en los últimos meses», dijo Jeffrey Roach, economista jefe de LPL Financial. «La naturaleza atrasada del informe del PIB posiblemente sea engañosa para los mercados, ya que sabemos que los consumidores todavía estaban gastando en enero, pero desde marzo se han retraído porque los consumidores se vuelven más pesimistas sobre el futuro».
El informe llega cuando la Reserva Federal busca frenar una economía agobiada por la inflación que había estado en su nivel más alto en más de 40 años.
En un régimen de ajuste de políticas que comenzó en marzo de 2022, el banco central elevó su tasa de interés de referencia en 4,75 puntos porcentuales, llevándola al nivel más alto en casi 16 años. Aunque la inflación ha retrocedido un poco desde su pico de alrededor del 9 % en junio de 2022, sigue estando muy por encima del objetivo del 2 % de la Fed. Todos los formuladores de políticas dicen que la inflación sigue siendo demasiado alta y requerirá tasas de interés elevadas.
Al mismo tiempo, el crecimiento se ha visto afectado por problemas en el sector bancario que probablemente infectarán la economía futura. Se espera que esos dos problemas, el ciclo de aumento de tasas de la Fed y una contracción crediticia esperada por delante, lleven a la economía a la recesión a finales de este año.
Sin embargo, los consumidores se han mantenido resistentes y se espera que usen el exceso de ahorro y poder adquisitivo para que la contracción económica sea corta y superficial. También se espera que un mercado laboral fuerte, con una tasa de desempleo del 3,5%, sustente el crecimiento.
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