Un vendedor da un cambio de cliente en el puesto en un mercado de agricultores en Hanau, Alemania, el sábado 9 de agosto de 2025.
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Los aumentos en el desempleo y la inflación arrojan una sombra sobre las perspectivas de la economía más grande de Europa, que se une al bloque de la UE más amplio en el refuerzo para el impacto total de los aranceles estadounidenses recién implementados.
La inflación alemana aumentó en un 2.1% más alto de lo esperado en agosto, los datos preliminares mostraron el viernes, que excede las expectativas del 2% de los analistas encuestados por Reuters. La inflación, que se armoniza para comparabilidad en la zona euro, había aumentado por un 1.8% más fresco de lo esperado en julio.
La inflación central de Alemania, que excluye los precios de los alimentos y la energía, no cambió desde el mes anterior al 2.7% en agosto, dijo la oficina de estadísticas del país Destatis.
Los rendimientos de los bonos del gobierno alemán, conocidos como Bunds, se cambiaron poco después de la liberación de datos, que llegó el mismo día en que las cifras de la oficina laboral mostraron que el número de personas desempleadas aumentó a 3.025 millones en agosto, a una tasa del 6,4%.
La lectura más amplia de la inflación de la zona euro, vencida el martes, ofrecerá una mayor visión del impacto económico de las políticas arancelas del presidente estadounidense Donald Trump, que han alcanzado varios sectores europeos en los últimos meses.
Estados Unidos y la UE llegaron a un acuerdo comercial en julio, incluida una tasa de tarifas del 15% en muchos bienes de la UE exportados a los nuevos detalles de los EE. UU. Publicados a principios de este mes sugirió que esta tasa general también se aplicará a algunos sectores muy disputados como productos farmacéuticos, pero las preguntas cruciales aún no se obtienen, dejando a los negocios en el borde.
Se espera que los aranceles generen precios más altos en los EE. UU., Pero su efecto en los costos en otros lugares es menos claro.
La economía altamente impulsada por la exportación de Alemania ha estado rondando durante mucho tiempo cerca de la línea plana. El producto interno bruto del país se expandió en un 0.3% en el primer trimestre, antes de contratar en un 0.3% en el siguiente período, según los últimos datos de Destatis.
«Queda por ver cómo las empresas europeas y estadounidenses reaccionarán ante los aranceles estadounidenses. Si bien un escenario podría ver que los precios caen en la eurozona debido a la sobrecapacidad y las ventas más débiles en los Estados Unidos, las compañías operativas globalmente podrían tratar de aumentar los precios en Europa para compensar las ganancias en los Estados Unidos», dijo Carsten Brzeski, Global Head of Macro at ING, en una nota.
«Un tema bastante interno será el enfriamiento del mercado laboral alemán, que debería eliminar las presiones salariales y, en consecuencia, las presiones inflacionarias», agregó, y señaló que el aumento inflacionario en Alemania ahora debilita el caso para que el Banco Central Europeo avance con un recorte de tasas de interés en su Reunión de septiembre.
El BCE recientemente optó por mantener su tasa clave sin cambios en el 2% durante su reunión de julio.
