Muchos desarrolladores chinos han detenido o retrasado la construcción de viviendas vendidas previamente debido a problemas de flujo de caja. Aquí se muestra un sitio de construcción de una propiedad en la provincia de Jiangsu, China, en octubre 7000268826 , 106949184.
Publicaciones futuras | Publicaciones futuras | Getty Images
PEKÍN — El gobierno central de China está No es probable que gaste miles de millones para salvar el sector inmobiliario en apuros, incluso si los inversores extranjeros esperan un rescate masivo, dijeron los analistas.
Un año después de que el desarrollador chino Evergrande Los problemas de deuda de comenzaron a inquietar a los inversionistas, los problemas inmobiliarios del país solo han empeorado. Algunos compradores de viviendas se negaron a pagar sus hipotecas debido a los retrasos en la construcción, mientras que las ventas de propiedades se desplomaron. Los desarrolladores que alguna vez fueron saludables también están luchando para pagar la deuda.
«Dudo que el gobierno rescate directamente a los desarrolladores inmobiliarios, aunque es posible que continúen pidiendo a los bancos y [estado empresas privadas] para ayudar a los desarrolladores en problemas seleccionados», dijo Tommy Wu, economista senior de China en Commerzbank.
Espera que Beijing quiera resolver gradualmente los problemas en bienes raíces y reducir el El papel de la industria en la economía. La propiedad y los sectores relacionados con ella representan aproximadamente una cuarta parte del producto interno bruto de China.
«Es muy probable que las nuevas rondas de medidas en las próximas semanas y meses continúen enfocándose en apoyar terminación de viviendas y estimular las ventas de viviendas», dijo Wu.
S&P Global Ratings dijo en septiembre que estima que el mercado inmobiliario necesita entre 750 mil millones de yuanes ($ 10.15 mil millones) a 1080 mil millones de yuanes «para garantizar que los desarrolladores en dificultades puedan terminar las casas vendidas previamente».
Un fondo del gobierno central de un tamaño similar aún no ser anunciado.
Eso es a pesar de múltiples informes, citando fuentes, de propuestas f unds Algunos analistas de inversiones esperan un fondo de este tipo, especialmente uno lo suficientemente grande como para impulsar la confianza.
Muchos desarrolladores ya están luchando financieramente.
Pasivos totales revelados por Evergrande, Kaisa y
Shimao era más de 2,6 billones de yuanes a mediados de 2022, después de lo cual las finanzas de los tres desarrolladores los problemas empeoraron. Constituyen solo una fracción de la industria.
A esa escala, incluso si el gobierno central gastara cientos de miles de millones de yuanes, tendría poco efecto, dijo Qin Gang, director ejecutivo. del instituto de investigación de bienes raíces de China ICR.
No esperamos rescates de los desarrolladores con problemas, mientras que el enfoque ‘orientado al mercado’ de apoyo a los desarrolladores de alta calidad podría continuar…
Eso no es considerando que el gobierno ahora está mucho más corto de dinero en efectivo en comparación con hace tres años, dijo, y señaló la caída de los ingresos por la venta de tierras y los impuestos, y el aumento del gasto en medidas Covid.
El gobierno central de China recaudó alrededor de 9. billones de yuanes ($1.36 billones) en ingresos públicos totales en 1080, de acuerdo a al Ministerio de Hacienda.
Esos ingresos de los primeros ocho meses del año fueron 6.59 billones de yuanes, casi
% de hace un año sin contabilizar créditos fiscales.
Percepción social La percepción pública también es importante, dijo Qin, quien señaló que la gente se puede enojar si el gobierno ayuda a esos desarrolladores endeudados.
El tema de la entrega de departamentos terminados es muy complejo y requiere coordinación local para resolverlo, agregó. En los últimos meses, el gobierno central recortó las tasas hipotecarias y otorgó a las autoridades locales la responsabilidad de resolver los problemas de propiedad. Varias ciudades también relajaron las restricciones en la compra de viviendas este año.
Lea más sobre China en CNBC Pro El Ministerio de Vivienda y Desarrollo Urbano-Rural enfatizó a los periodistas el mes pasado que las medidas del gobierno central (préstamos especiales para promover la terminación de viviendas) estaban dirigidas a apoyar a las ciudades que las necesitaban. No se mencionó ninguna cantidad.
El crecimiento explosivo de la industria inmobiliaria de China en las últimas dos décadas generó magnates que no temían hacer alarde de su riqueza. Beijing ha enfatizado en los últimos años la reducción de la brecha de riqueza nacional.
Gran parte del rápido crecimiento del sector inmobiliario fue impulsado por los desarrolladores que se endeudaron. Los precios de la vivienda se dispararon, generando temores de una burbuja, al tiempo que obligaron a las familias a endeudarse para comprar una casa.
Una depresión récord
Según el análisis de Barclays de los datos trimestrales de inversión inmobiliaria, el declive inmobiliario chino ha entrado ahora en su cuarto trimestre — a período récord de más de dos años, dijeron los analistas en un informe de octubre 13 reporte.
Contrasta con un promedio de cuatro a cinco trimestres por desplomes inmobiliarios anteriores en China, según el informe.
Actualmente, el mayor desafío para restaurar la confianza sigue siendo la economía débil y las trabas en la actividad de los consumidores y las empresas d Debido a la política de cero covid.
Tommy Wu
economista sénior de China, Commerzbank
Una disminución prolongada significa que los chinos estarán menos ansiosos por comprar casas y beneficiarse de sus precios en aumento, dijeron los analistas. Eso implica una caída de las ventas para los desarrolladores.
«No esperamos rescates de los desarrolladores con problemas, mientras que el enfoque ‘orientado al mercado’ de apoyar a los desarrolladores de alta calidad podría continuar». dijeron los analistas de Barclays, refiriéndose a medidas como la emisión de bonos garantizados respaldados por el estado.
Postura del gobierno En un ejemplo de cómo se espera que las entidades estatales se conviertan Cada vez más involucrada, la unidad de Evergrande en Shenzhen anunció a fines de septiembre que cooperaría con una empresa estatal para garantizar la entrega a domicilio.
Muchos inicialmente esperaban que Beijing reviviera una herramienta de préstamo del banco central este otoño para ayudar a los desarrolladores a terminar la construcción de viviendas, pero resultó ser para infraestructura, informó Caixin este mes, citando fuentes familiarizadas con el asunto.
El Banco Popular de China no respondió d a una solicitud de comentarios de CNBC.
«Si bien un apoyo más contundente ayudará [a los bienes raíces], actualmente el mayor desafío para restaurar la confianza sigue siendo la economía débil y las trabas para los consumidores. y la actividad comercial debido a la política de cero covid», dijo Wu de Commerzbank.
