Exhibición de la ventana de la tienda Louis Vuitton en los grandes almacenes Mitsukoshi en Tokio, Japón, el viernes 4 de abril de 2025.
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Acciones de LVMH El martes cayó hasta un 8%, a veces perdiendo su posición como la firma de lujo más grande del mundo para rivalizar con Hermès después de una disminución inesperada en las ventas del primer trimestre.
LVMH reportó una caída del 3% interanual en las ventas del primer trimestre en una actualización comercial publicada poco después del cierre del mercado el lunes, faltando expectativas de los analistas de consenso de un ligero crecimiento.
Los resultados derribaron el sector más amplio en las ofertas matutinas en medio de ganancias más amplias del mercado. Seco Las acciones disminuyeron 2.5%, Burberry cayó 4.4% mientras Richemont cotizó 1.6% más bajo.
Las acciones de LVMH cayeron un 7,55% a las 12:28 pm en Londres, en curso para la peor sesión desde marzo de 2020. Una caída menor del 0,26% en el precio de las acciones de Hermès vio la capitalización de mercado del fabricante de bolsas de Birkin superando la de LVMH.
Los movimientos de la tarde en la tarde colocaron la capitalización de mercado de LVMH en 244.7 mil millones de euros ($ 277 mil millones) frente a los 245.4 mil millones de euros de Hermes, según un cálculo de CNBC de los datos de LSEG.
LVMH pasó varios años como la compañía más valiosa de Europa a partir de 2021, ya que las existencias de lujo fueron impulsadas por la esperanza de un boom pandemia posterior al covid-19. Ha perdido más 45% de su valor desde su récord en 2023.
Fue superado por el drogadicto danés Novo Nordisk A finales de 2023, antes del fabricante de drogas para la pérdida de peso, Ozempic y Wegovy fue usurpada por la firma de software alemana SAP en marzo de 2025.
Caída del primer trimestre
Los vinos y espíritus de LVMH vieron la disminución de los ingresos más nítidos en el primer trimestre, un 9%menos, ya que marcó la demanda más débil en los Estados Unidos y China para Cognac, la popular variedad de brandy que ha sido atrapada en las tensiones geopolíticas.
La división clave de moda y artículos de cuero, que representó el 78% de las ganancias en 2024, deslizó el 5%. Las ventas de relojes fueron planas.
Europa fue la única región en registrar el crecimiento, un 2% más de una base orgánica. Asia, excluyendo a Japón, cayó el 11%, las ventas de EE. UU. Fueron un 3%más bajas, mientras que Japón bajó un 1%.
Los analistas de Citi Thomas Chauvet y Mahesh Mohankumar dijeron en una nota del lunes por la noche que «no había mucho que animar en el lujo Bellwether», con ventas «en general por debajo de las expectativas más conservadoras de compra».
Agregaron que era difícil prever la mejora de los ingresos secuenciales en el segundo y tercer trimestre para LVMH o el sector de lujo, mientras que la incertidumbre económica estadounidense y global permaneció elevada.
«Si bien los impulsores de crecimiento estructural permanecen en su lugar, la visibilidad a corto plazo es muy limitada, especialmente a la luz de la tensión y los aranceles comerciales … el próximo catalizador positivo para LVMH/el sector probablemente necesitaría provenir de una macro sorpresa, ya que los fundamentos probablemente seguirán siendo difícil a corto plazo», dijeron en una nota analistas de Investigación Global del Banco de América.
Impacto arancelario
El sector de lujo, que depende de las cadenas de suministro globales y la demanda del consumidor de los Estados Unidos, enfrenta una gran cantidad de vientos en contra de la política comercial volátil del presidente de los Estados Unidos.
LVMH, propietario de marcas, incluidas Louis Vuitton, Moët & Chandon y Hennessy, es la primera firma de lujo europea en informar en las ganancias del primer trimestre desde que Trump anunció, y luego retrasó, aranceles recíprocos sobre sus socios comerciales globales.
Como tal, los inversores están ansiosos por una indicación de la guía a plazo de las empresas sobre el impacto potencial de los aranceles en los costos de insumos y la demanda del consumidor.
El director financiero de LVMH, Cecile Cabanis, dijo a los analistas en una llamada del lunes que el grupo no había visto un «cambio importante en la tendencia» en el primer trimestre y que continuó viendo un crecimiento sólido en los últimos seis meses.
«Es cierto que la clientela aspiracional siempre es más vulnerable en ciclos económicos y incertidumbres menos positivos, y podría haber tenido algún impacto en las últimas semanas, sino en categorías como vinos, espíritus y belleza», dijo Cabanis, según una transcripción de factores.
Cabanis declinó hacer comentarios específicamente sobre los precios en el segundo trimestre, pero dijo que consideraría usar la reproducción de bienes como un nivel para compensar moderadamente la inflación o colocar en las monedas.
Se espera que las marcas de lujo estén más protegidas que otros minoristas del impacto inmediato de las tarifas, con etiquetas de alta gama que generalmente pueden transmitir costos adicionales a los consumidores ricos.
Aún así, los analistas han advertido que el potencial de una recesión económica inducida por la tarifa podría sopesar mucho a la demanda, particularmente en los mercados clave de los Estados Unidos y China, retrasando aún más la recuperación del sector de un período de debilidad prolongada.
