Los inversores siempre prestan mucha atención a los bonos, y lo que dice el último movimiento en los precios y rendimientos sobre la economía. En este momento, la acción le dice a los inversores que se adhieran al extremo más corto del mercado de ingresos fijos con sus vencimientos.
«Hay mucha preocupación y volatilidad, pero en el extremo corto y medio, estamos viendo menos volatilidad y rendimientos estables», dijo Joanna Gallegos, CEO y fundadora de Bond ETF Company Bondbloxx, en el «ETF Edge» de CNBC.
El 3 meses T-factura En este momento está pagando por encima del 4.3%, anualizado. El de dos años está pagando 3.9% mientras el 10 años está ofreciendo alrededor del 4.4%.
Los flujos de ETF en 2025 muestran que es la oportunidad de ultrashort la que está atrayendo a la mayoría de los inversores. El ISHARES 0-3 meses ETF de bonos del Tesoro (SGOV) y SPDR Bloomberg 1-3 T-Bill ETF (Estado) Ambos se encuentran entre los 10 ETF principales en flujos de inversores este año, cuidando más de $ 25 mil millones en activos. Solo el ETF S&P 500 de Vanguard Group (VUELO) ha recibido más dinero nuevo de los inversores este año que SGOV, según datos de Etfaction.com. El ETF de bonos a corto plazo de Vanguard (BSV) no está muy lejos, con más de $ 4 mil millones en flujos este año, ubicándose dentro de los 20 principales entre todos los ETF en flujos anuales.
«La larga duración simplemente no funciona en este momento», dijo Todd Sohn, ETF senior y estratega técnico de Strategas Securities, en «ETF Edge».
Parece que Warren Buffett está de acuerdo, con Berkshire Hathaway Duplicando su propiedad de T-Bills y ahora posee el 5% de todos los bonos del Tesoro a corto plazo, según un reciente informe de JPMorgan.
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Los inversores, incluido Warren Buffett, se han estado acumulando bonos del Tesoro a corto plazo.
«La volatilidad ha sido a largo plazo», dijo Gallegos. «El 20 años ha pasado de negativo a positivo cinco veces en lo que va del año «, agregó.
La volatilidad de los bonos se produce nueve meses después de que la Fed comenzó a reducir las tasas, una campaña que desde entonces ha detenido en medio de las preocupaciones sobre el potencial de inflación resurgente debido a los aranceles. Las preocupaciones más amplias en el mercado sobre el gasto gubernamental y los niveles de déficit, especialmente con una importante factura de recortes de impuestos en el horizonte, han agregado a los nervios del mercado de bonos.
Los bonos del Tesoro a largo plazo y los bonos corporativos a largo plazo han publicado un rendimiento negativo desde septiembre, lo cual es muy raro, según Sohn. «La única otra vez que sucedió en los tiempos modernos fue durante la crisis financiera», dijo. «Es difícil argumentar en contra de los bonos de duración a corto plazo en este momento», agregó.
Sohn aconseja a los clientes que se mantengan alejados de cualquier cosa con una duración de más de siete años, lo que tiene un rendimiento en el rango de 4.1% en este momento.
Gallegos dice que le preocupa que en medio de la volatilidad del mercado de bonos, los inversores no presten suficiente atención a los ingresos fijos como parte de su combinación de cartera. «Mi miedo es que los inversores no están diversificando sus carteras con bonos hoy, y los inversores aún tienen una adicción a la equidad a los índices concentrados de base amplia que tienen sobrepeso ciertos nombres tecnológicos. Se acostumbran a estos rendimientos de dos dígitos», dijo.
La volatilidad en el mercado de valores también ha sido alta este año. El S&P 500 Se elevó a niveles récord en febrero, antes de caer un 20%, alcanzar un mínimo en abril y luego recuperar todas esas pérdidas más recientemente. Si bien los bonos son un componente importante de la inversión a largo plazo para proteger una cartera de las correcciones de acciones, Sohn dijo que ahora también es un momento para que los inversores miren más allá de los Estados Unidos dentro de sus posiciones de capital.
«Las acciones internacionales están contribuyendo a las carteras como no lo han hecho en una década», dijo. «El año pasado fueron las acciones japonesas, este año son acciones europeas. Los inversores no tienen que cargarse en el crecimiento de la gran capitalización de EE. UU. En este momento», dijo.
El S&P 500 registró más de 20 por ciento de rendimientos en 2023 y 2024.
El ISHARES MSCI Eurozone ETF (Completo) ha aumentado un 25% en lo que va del año. El ISHARES MSCI Japan ETF (EWJ) Publicó un rendimiento superior al 25% en el período de dos años antes de 2025, y ha aumentado más del 10% este año.
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