Las noticias: La agitación en el sector bancario de EE. UU. está demostrando ser una bendición para muchos vendedores en corto, pero sus ganancias pronto pueden ser objeto de escrutinio ya que la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) considera una investigación sobre prácticas comerciales abusivas, por Reuters.
Venta corta lucrativa: Desde el comienzo de la crisis bancaria en marzo, los vendedores en corto han estado obteniendo grandes ganancias a expensas de los precios de las acciones de los bancos en quiebra.
- Del derrumbe de Banco de Silicon Valley hasta los primeros días de mayo, los administradores de fondos de cobertura acumularon $ 7,25 mil millones en ganancias no realizadas de acciones de bancos regionales de venta al descubierto, de acuerdo a a la empresa de datos Ortex.
- En los primeros dos días de mayo, los vendedores en corto obtuvieron $1.2 mil millones en ganancias y otros $379 millones solo el jueves pasado.
- Algunos de los mayores ganancias provino de las ventas cortas de banco truista, PacWest Banky Banco Ciudadano existencias.
La venta al descubierto, es decir, la venta de acciones prestadas con la intención de volver a comprarlas a un precio más bajo, es completamente legal. Y con un puñado de nombres de bancos regionales en las noticias todos los días, no es muy difícil identificar contra qué bancos deberían apostar los inversores.
Sólidos fundamentos, débiles precios de las acciones: Los colapsos de SVB y banco de firmas fueron impulsados por las altas tasas de interés, las valoraciones de bonos hundidas y las corridas bancarias. Pero algo diferente está sucediendo ahora con los bancos regionales. Los precios de las acciones de bancos como PacWest y alianza occidental se están desplomando a pesar de que han estado promocionando sus depósitos estables y suficiente liquidez y capital.
- Las acciones de PacWest Bank cayeron más del 50% la semana pasada, aunque seguro consumidores e inversionistas que tiene niveles de efectivo que exceden su nivel de depósitos no asegurados.
- Western Alliance también aseguró a los clientes que su efectivo estaba seguro y que los depósitos se mantuvieron estables después denegado un informe del Financial Times de que estaba buscando un comprador. Sus acciones cayeron hasta un 38% el jueves pasado.
Aquí es donde la venta al descubierto se pone peluda. Algunos inversores llevan sus apuestas demasiado lejos y comienzan a acumular transacciones en acciones específicas para incitar la volatilidad y presionar a los tenedores a largo plazo para que se deshagan de las acciones. Esto hace que el precio de las acciones baje aún más, lo que les otorga mayores ganancias.
Los reguladores están investigando: Están aumentando los pedidos de una investigación sobre las prácticas comerciales abusivas, y es probable que la SEC abra una investigación sobre el aumento de las ventas en corto.
- El jueves pasado, la Asociación Americana de Banqueros solicitado la SEC analiza la actividad de venta al descubierto y la participación en las redes sociales que se está produciendo en torno a las acciones de los bancos regionales. El grupo señala que la actividad está desvinculada de la realidad financiera.
- La administración Biden también dijo que es viendo los mercados financieros de cerca para analizar cómo las ventas en corto están afectando a los bancos sanos. Identificó a la SEC como la agencia que tomaría medidas correctivas.
- El presidente de la SEC, Gary Gensler, dijo en un comunicado el jueves que la SEC estaba «centrada en identificar y enjuiciar cualquier forma de mala conducta que pudiera amenazar a los inversores, la formación de capital o los mercados en general».
La línea de fondo: Si el comercio de acciones de los bancos regionales sigue siendo volátil, la SEC podría determinar que las prácticas comerciales abusivas por parte de los vendedores en corto son las culpables. La agencia podría poner una prohibición temporal a las ventas en corto, como lo hizo durante la crisis financiera de 2008. pero reciente investigación muestra que la prohibición de las ventas en corto en realidad hizo que los precios de las acciones cayeran aún más.
Además de investigar las ventas en corto, los reguladores financieros también deben considerar otros factores como posibles catalizadores de la agitación continua, como comunicación rápida a través de las redes sociales, titulares de noticias incendiarias y una brecha en la educación financiera entre los consumidores estadounidenses.
Este artículo apareció originalmente en Insider Intelligence’s Informe de innovación bancaria—un resumen diario de las principales historias que remodelan la industria bancaria. Suscríbase para recibir más información contundente en su bandeja de entrada todos los días.
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