Los medicamentos se almacenan en estantes en una farmacia el 12 de mayo de 2025 en Los Ángeles, California.
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El presidente Donald Trump está programado para imponer aranceles a los productos farmacéuticos importados a los EE. UU. En cualquier momento, y los deberes pueden tener un mayor impacto en algunos fabricantes de medicamentos que otros, según algunos analistas.
Trump dijo a los periodistas a principios de este mes que su administración comenzará a implementar gravámenes farmacéuticos bajos tan pronto como el 1 de agosto y aumentar la tasa en aproximadamente un año o 18 meses. Ha amenazado con imponer hasta 200% de aranceles a las drogas importadas.
Todavía no está claro si continuará con ese plan exacto y tarifa, lo que dificulta evaluar completamente cómo la política afectará a los fabricantes de medicamentos y pacientes. Las operaciones nacionales de fabricación de drogas también están creciendo, ya que varias compañías han anunciado recientemente inversiones multimillonarias en nuevas instalaciones para construir buena voluntad con el presidente, pero probablemente pasará varios años antes de que esos sitios estén en funcionamiento.
Algunos analistas han estimado el riesgo arancelario potencial para diferentes compañías en función de sus redes de fabricación actuales, entre otros factores.
Abad, Bristol Myers Squibb y Eli Lilly parecen «relativamente bien posicionados» porque sus huellas de fabricación en los Estados Unidos son más grandes que las operaciones en el extranjero, mientras que Novartis y Roche Mira más en riesgo, dijo el analista de TD Cowen Steve Scala en una nota el lunes.
En una nota en marzo, el analista de Jefferies Michael Yee también llamó Amgen y Biógeno como tener la mayor exposición a los aranceles entre las compañías de biotecnología que cubre. Cabezal y Vértices farmacéuticos Probablemente estará menos expuesto, dijo.
Pero Biogen en mayo aclaró durante su llamada de ganancias del primer trimestre en mayo que espera una exposición mínima a las tarifas de Trump, incluso si se implementan gravámenes específicos farmacéuticos. Esto se debe a que una proporción significativa de sus ingresos estadounidenses es de productos que tienen operaciones de fabricación en el país, y también debido a las posiciones de inventario globales actuales de la compañía.
Scala dijo que los aranceles probablemente recibirán un bocado significativo del flujo de efectivo libre de las empresas durante al menos los primeros dos años después de que se implementen. Dijo que eso se basa en una conversación con un experto no identificado, que es el antiguo CFO de una compañía farmacéutica.
Ese experto cree que los fabricantes de medicamentos podrán aumentar los precios de los medicamentos, pero aumentarlos lo suficiente como para compensar completamente los aranceles «serán políticamente insostenibles» ya que los pacientes ya tienen problemas para proporcionar drogas, dijo Scala. Dijo que los fabricantes de medicamentos también pueden moverse para recortar el gasto en investigación y desarrollo, pero agregó que el experto dijo que los principales recortes son poco probables ya que la innovación es clave para el crecimiento a largo plazo de cada compañía.
El experto cree que las tarifas farmacéuticas de superiores al 50% serían «problemáticas y punitivas para la industria», agregó Scala.
«En este escenario, las empresas tendrían que ser muy agresivas al trasladar la fabricación a los Estados Unidos y los recortes sustanciales a I + D no estarían fuera de discusión», dijo Scala.
En los últimos meses, algunos CEOs farmacéuticos han criticado aranceles a los medicamentos importados, diciendo que perjudicarán la I + D y que podrían conducir a menos tratamientos para los pacientes. Algunos expertos en políticas de salud también le dijeron previamente a CNBC que los gravámenes podrían interrumpir la compleja cadena de suministro farmacéutica, lo que potencialmente aumenta los precios de los medicamentos en los EE. UU. Y exacerbe la escasez de medicina crítica.
En un comunicado, Roche dijo que tiene una «presencia robusta» en los Estados Unidos que incluye 15 sitios de investigación y desarrollo y 14 instalaciones de fabricación. La compañía también señaló sus planes recientemente anunciados para invertir $ 50 mil millones en los EE. UU.
Roche dijo que cree que los productos farmacéuticos y los diagnósticos deberían estar exentos de los aranceles para «proteger el acceso al paciente, las cadenas de suministro y, en última instancia, la innovación futura». Pero la compañía dijo que está preparado para posibles gravámenes y confía en su capacidad para gestionar cualquier impacto y garantizar que el acceso a sus productos no se interrumpiera, lo que señala los esfuerzos de mitigación como los ajustes de inventario.
Los portavoces de las otras compañías analistas mencionados como la mayoría de los aranceles no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.
Los drogadictos más y menos en riesgo
Droga Las empresas tienen vastas redes de fabricación, obtienen ingredientes farmacéuticos activos de múltiples fuentes y tienen patentes de propiedad intelectual complejas, dijo Scala en una nota separada en abril. Dijo que eso lleva a estrategias de impuestos y precios igualmente complicadas.
Scala dijo que gran parte de esa información no está disponible públicamente, «haciendo que el análisis de las tarifas sea difícil, por decir lo menos».
Pero estimó qué empresas parecen estar en una posición mejor o peor para los aranceles climáticos basados en métricas clave, incluido el número y la ubicación de las plantas de fabricación, la utilización de tales instalaciones, la fuente de ingredientes activos y la ubicación de las patentes.
Un letrero se encuentra fuera de una instalación de Abbvie en Cambridge, Massachusetts.
Brian Snyder | Reuters
Scala dijo Abbvie, Astrazeneca, Eli Lilly, Merck y Pfizer tener las redes de fabricación estadounidenses más grandes, con 10 plantas principales cada una.
Pero Abbvie, Bristol Myers Squibb y Eli Lilly son las únicas compañías con plantas importantes más conocidas en los Estados Unidos que en el extranjero, dijo. Abbvie y Eli Lilly tienen nueve de esas instalaciones en el extranjero, mientras que Bristol Myers Squibb tiene dos.
Esas tres compañías también tienen el mayor porcentaje de sitios registrados en la Administración de Alimentos y Medicamentos de los Estados Unidos para la fabricación de ingredientes farmacéuticos activos en los Estados Unidos, mientras que Daiichi Sankyo, Novartis y Zoetí tener lo menos. Roche y Novo Nordisk También tienen un bajo porcentaje de sitios de ingredientes activos en los Estados Unidos en relación con el resto del mundo, según la nota.
Gsk Tiene la red de fabricación de medicamentos más grande en el extranjero, con 31 plantas principales reveladas. Pero la compañía ha dicho que planea cerrar varias de esas instalaciones, dijo Scala.
Otras compañías con grandes huellas de fabricación en el extranjero incluyen Pfizer con 27 plantas, Sanofi con 16, Zoetis con 14 y Elanco con 11. Algunos fabricantes de drogas, incluidos Merck, Roche y Takondano han revelado cuántas plantas significativas tienen fuera de los Estados Unidos, según la nota.
Dijo que Irlanda es un factor a tener en cuenta, ya que parece ser un objetivo particular para los aranceles. Trump ha señalado repetidamente a Irlanda por «atraer» a los fabricantes de drogas estadounidenses con décadas de bajas tasas de impuestos corporativos.
Abbvie y Merck tienen los sitios de fabricación de drogas más registrados en la FDA en Irlanda. Esas instalaciones fabrican productos farmacéuticos distribuidos o importados a los EE. UU.
Algunos fabricantes de drogas, incluidos GSK, Novartis y Roche, no tienen sitios de fabricación irlandeses registrados en la FDA.
Yee de Jefferies destacó a Amgen y Biogen como empresas en riesgo debido a sus ventajas fiscales internacionales. Dijo que Amgen tiene operaciones de fabricación en Irlanda y Singapur, lo que reduce la cantidad de impuestos que paga en un 6%.
Las importantes operaciones de fabricación de Biogen se encuentran en Carolina del Norte y Suiza. Yee dijo que la compañía obtiene una exención de impuestos del 8% gracias a cómo se gravan sus ganancias en el extranjero.
En comparación, el Vertex y Gilead tienen menos probabilidades de beneficiarse de esas ventajas fiscales internacionales, dijo Yee. Vértice fabrica sus medicamentos en Boston.
Agregó que, si bien Gilead tiene una presencia de fabricación en Irlanda, produce principalmente sus drogas en California y vende muchas de sus drogas de VIH en los Estados Unidos.
Cuando la Scala de TD Cowen preguntó a las compañías cómo podrían mitigar los aumentos de costos de los aranceles, señalaron varias opciones potenciales. Eso incluye explorar fuentes alternativas de ingredientes activos fuera de Europa, o explorar opciones de fabricación de contratos alternativos en ubicaciones no europeas, como el territorio de los Estados Unidos, Puerto Rico.
