Acciones del grupo de embalaje con sede en Dublín Pitufit Kappa se desplomó un 10% en la apertura del mercado del martes en Londres después de anunciar que se combinaría con su par estadounidense WestRock para crear un gigante de la industria.
Las empresas formarán Smurfit WestRock, que será una de las empresas de embalaje más grandes del mundo, administrada a través de un holding constituido y domiciliado en Irlanda.
Buscará cotizar en Nueva York con una cotización estándar en la Bolsa de Valores de Londres.
Los accionistas de WestRock recibirán una acción de Smurfit WestRock y 5 dólares en efectivo, equivalente a 43,51 dólares por acción, mientras que los accionistas de Smurfit Kappa recibirán una nueva acción.
Los inversores de Smurfit Kappa poseerán aproximadamente el 50,4% de la nueva empresa.
La firma del FTSE 100, Smurfit Kappa, dijo que se espera que el acuerdo «aumente un dígito alto» a sus ganancias por acción existentes, y más del 20% al final del primer año completo.
El especialista en embalajes de papel se benefició de la pandemia, impulsado por el aumento del comercio electrónico, y los ingresos y beneficios cayeron en sus resultados del primer semestre de 2023.
«Siempre hemos dicho que teníamos una brecha muy grande en nuestra cartera porque no estábamos involucrados en los Estados Unidos. Hemos estado buscando durante muchos años para encontrar una manera de llegar allí de una manera que recompensara a nuestros accionistas. a largo plazo», dijo el CEO de Smurfit Kappa, Tony Smurfit, quien dirigirá la compañía combinada, al programa «Squawk Box Europe» de CNBC.
Un robot construye paletas de cajas de cartón en la fábrica de embalajes de cartón ondulado de Smurfit Kappa March.
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«Nosotros identificamos [WestRock] como un activo con el que podemos desarrollarnos y combinarnos para ser un activo aún mejor. Entonces, después de una serie de negociaciones, finalmente llegamos a un acuerdo a las 7:15. [a.m. London time] esta mañana para cerrar finalmente este acuerdo, que creo que será fantástico para nuestros accionistas a largo, medio y corto plazo».
Smurfit dijo que la compañía combinada optaría por una cotización primaria en Nueva York, ya que alrededor del 65% de los ingresos se producirían en EE. UU. y América Latina, y porque «los múltiplos y el conjunto de capital allí es mayor para empresas como la nuestra».
Cuando se le preguntó si el acuerdo era una adquisición en lugar de una fusión, Smurfit dijo: «Es una combinación… Creemos que ambas compañías tienen oportunidades increíbles en sus respectivos negocios. Obviamente estamos pagando una prima y por lo tanto las posiciones reflejan eso».
Las empresas tuvieron unos ingresos combinados de aproximadamente 34.000 millones de dólares en el año hasta julio, lo que convertiría a Smurfit WestRock en la mayor empresa mundial de embalaje que cotiza en bolsa según esa métrica.
«Aunque la dirección ha destacado el incomparable alcance geográfico del grupo conjunto, los inversores parecen tener bastantes escrúpulos sobre los riesgos que se avecinan», dijo Susannah Streeter, directora de dinero y mercados de Hargreaves Lansdown. Esto podría incluir costos iniciales sustanciales a pesar de eventuales ahorros de eficiencia, dijo.
«También ha habido algunos obstáculos en todo el sector, ya que el auge pandémico del comercio electrónico con la reducción de existencias de los clientes y el incierto contexto económico que se avecina es un poco inquietante».
Los analistas de JP Morgan y Jeffries dijeron que la prima era más alta de lo que muchos accionistas de Smurfit esperaban, informó Reuters.
Las acciones de Smurfit Kappa cayeron un 8% a las 13:46, hora de Londres.
