Acciones de Jack Dorsey Bloquear se desplomó casi un 15 % al cierre del jueves después de que el vendedor en corto Hindenburg Research anunciara que la empresa de pagos era su última posición corta, alegando que Block permitía que la actividad delictiva operara con controles poco estrictos e inflaba «altamente» la base de usuarios de transacciones de Cash App, una métrica clave de rendimiento .
Hindenburg describió los sistemas internos de Block como un «enfoque del ‘salvaje oeste’ para el cumplimiento».
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“Nuestra investigación de dos años ha concluido que Block se ha aprovechado sistemáticamente de la demografía que afirma estar ayudando”, dijo Hindenburg en su informe. La firma de investigación dijo que la aplicación Block’s Cash prosperó al atender a clientes «no bancarizados».
El informe alega que esos clientes no bancarizados estaban involucrados en actividades delictivas o ilícitas. Hindenburg también alegó que los programas de cumplimiento de Cash App eran deficientes.
Jack Dorsey, cofundador y director ejecutivo de Twitter Inc. y Square Inc., habla durante la conferencia Bitcoin 2021 en Miami, Florida, EE. UU., el viernes 4 de junio de 2021.
Eva Marie Uzcátegui | alcalde Bloomberg | imágenes falsas
Como parte de su investigación de dos años, Hindenburg habló con varios exempleados que describieron cómo se suprimieron las preocupaciones internas y se ignoraron las preocupaciones de los usuarios, incluso cuando la supuesta «actividad delictiva y fraude proliferaron en su plataforma».
El extenso informe de la empresa incluye capturas de pantalla de los sistemas internos y mensajes de los empleados. También destacó la supuesta información financiera errónea.
Hasta el 35% de los ingresos de Cash App se derivan de las tarifas de intercambio, alegó Hindenburg. Eso es alrededor de $ 892 millones en ingresos que, según el vendedor en corto, deberían estar limitados por ley.
Pero Block, anteriormente conocido como Square, evita ese límite regulatorio impuesto a las grandes instituciones financieras al enrutar los ingresos a través de un banco pequeño, alegó Hindenburg.
El método de enrutamiento de banco pequeño es uno empleado por el rival de Block Paypalafirmó Hindenburg, y que provocó una investigación de la Comisión de Bolsa y Valores.
«Una solicitud de la Ley de Libertad de Información (FOIA) que presentamos ante la SEC indica que Block puede ser parte de una investigación similar», escribió Hindenburg.
PayPal no respondió de inmediato a una solicitud de comentarios.
Hindenburg discrepó con las prácticas de Cash App durante la pandemia de Covid, cuando el gobierno emitió cheques de estímulo a adultos estadounidenses calificados. El informe alega que los bloqueos «plantearon una amenaza existencial» para el negocio crítico de servicios comerciales de Block.
«El CEO Jack Dorsey tuiteó que los usuarios podían obtener pagos del gobierno a través de Cash App ‘inmediatamente’ sin ‘necesidad de cuenta bancaria’ debido a su tecnología sin fricciones», dice el informe.
Apenas unas semanas después de la entrega de la primera ronda de pagos del gobierno por parte de Cash App, los estados aparentemente estaban tratando de recuperar los pagos sospechosos fraudulentos: «El estado de Washington quería que los procesadores de pagos le devolvieran más de $ 200 millones, mientras que Arizona buscaba recuperar $ 500 millones», dijo Hindenburg. , citando a varios ex empleados.
Citando entrevistas con ex empleados, Hindenburg alegó que «la presión de la gerencia ha resultado en un patrón de desprecio por las leyes contra el lavado de dinero (AML) y Conozca a su cliente (KYC)».
El informe señala que «esto parecía ser un esfuerzo por hacer crecer la base de usuarios de Cash App al ignorar estratégicamente las reglas contra el lavado de dinero (AML)».
Para probar la teoría, el vendedor en corto abrió cuentas a nombre del expresidente Donald Trump y del director ejecutivo de Tesla, Elon Musk, y luego obtuvo una tarjeta Cash App, llamada Cash Card, bajo la «cuenta obviamente falsa de Donald Trump», según el informe. .
La tarjeta con el nombre de Trump llegó «rápidamente» por correo.
«Los exempleados estimaron que entre el 40 % y el 75 % de las cuentas que revisaron eran falsas, estaban involucradas en fraude o eran cuentas adicionales vinculadas a una sola persona», dice el informe.
«En resumen, creemos que Block ha engañado a los inversores sobre métricas clave y ha adoptado ofertas depredadoras y peores prácticas de cumplimiento para impulsar el crecimiento y beneficiarse de la facilitación del fraude contra los consumidores y el gobierno», escribió Hindenburg.
Block respondió al informe Hindenburg más tarde el jueves. «Tenemos la intención de trabajar con la SEC y explorar acciones legales contra Hindenburg Research por el informe engañoso y erróneo que compartieron hoy sobre nuestro negocio Cash App», dijo la compañía en un comunicado de prensa.
«Somos una empresa pública altamente regulada con divulgaciones periódicas y confiamos en nuestros productos, informes, programas de cumplimiento y controles. No nos distraeremos con las típicas tácticas de venta en corto», agregó Block.
