Los precios del consumidor aumentaron menos de lo esperado en mayo, ya que los aranceles del presidente Donald Trump aún no habían mostrado un impacto significativo en la inflación, informó el miércoles la Oficina de Estadísticas Laborales.
El índice de precios al consumidor, una medida amplia de bienes y servicios en toda la economía estadounidense en expansión, aumentó un 0.1% para el mes, lo que pone la tasa de inflación anual en 2.4%. Los economistas encuestados por Dow Jones habían estado buscando lecturas respectivas de 0.2% y 2.4%.
Excluyendo alimentos y energía, el CPI central llegó respectivamente a 0.1% y 2.8%, en comparación con los pronósticos para 0.3% y 2.9%. Los funcionarios de la Reserva Federal consideran que Core es una mejor medida de las tendencias a largo plazo, con varias preocupaciones expresas recientemente por el impacto que los aranceles tendrían en la inflación.
La tasa anual de elementos de todos los elementos marcó un paso porcentual de 0.1 a partir de abril, mientras que Core fue lo mismo.
La continua debilidad en los precios de la energía ayudó a compensar algunos de los aumentos, y un puñado de otros artículos clave que se espera que muestren saltos relacionados con la tarifa, los precios de los vehículos y la ropa en particular, en realidad registraron disminuciones.
La energía cayó un 1% en el mes, mientras que los precios nuevos y usados del vehículo registraron disminuciones respectivas de 0.3% y 0.5%. Dentro de la energía, la gasolina registró una caída del 2.6% que llevó la disminución año tras año al 12%.
Los alimentos aumentaron 0.3% al igual que el refugio, lo que según el BLS fue el «factor principal» en el aumento del IPC modesto. Los precios de los huevos cayeron un 2,7%, pero todavía subieron un 41,5% desde hace un año. La ropa publicó una caída del 0.4%.
Aunque los precios del refugio aumentaron en el mes, el aumento anual del 3.9% es la tasa más baja desde finales de 2021.
Con los modestos movimientos de inflación, las ganancias promedio por hora real aumentaron un 0.3% para el mes y aumentaron un 1,4% respecto al año anterior.
«La impresión de inflación de hoy por debajo del pronóstico de hoy es tranquilizador, pero solo hasta cierto punto», dijo Seema Shah, jefe de estrategas globales de Principal Asset Management. «Los aumentos de precios impulsados por la tarifa pueden no alimentarse hasta los datos del IPC durante unos meses más todavía, por lo que es demasiado prematuro para asumir que el choque de precios no se materializará».
Los futuros del mercado de valores se volvieron positivos después del informe, mientras que los rendimientos del Tesoro fueron más bajos.
Haciéndose eco de Trump, el vicepresidente JD Vance, en una publicación sobre X, pidió a la Fed que reduzca las tasas de interés ya que las presiones de inflación no se han materializado.
«El presidente ha estado diciendo esto por un tiempo, pero está aún más claro: la negativa de la Fed a reducir las tasas es la negligencia monetaria», escribió Vance.
Persisten las tensiones comerciales
El informe BLS viene con la administración Trump que continúa sus esfuerzos para negociar acuerdos comerciales. En su anuncio del «Día de Liberación» del 2 de abril que sacudió los mercados financieros, Trump abofeteó el 10% de los aranceles universales sobre las importaciones estadounidenses y una gran cantidad de otras llamadas tarifas recíprocas en los países que, según los países, han estado utilizando prácticas comerciales injustas.
Más recientemente, los funcionarios de la Casa Blanca se han reunido con los líderes chinos en un esfuerzo por calmar una guerra comercial abrasadora entre las dos naciones. Los líderes de ambos países han dicho que están cerca de un acuerdo sobre materiales de tierras raras, como los recursos necesarios para las baterías automotrices, así como los artículos relacionados con la tecnología.
Otras naciones afectaron con tareas recíprocas hasta principios de julio para llegar a un acuerdo, según un anuncio que Trump hizo una semana después del movimiento inicial.
Los funcionarios de la Casa Blanca insisten en que los aranceles no causarán una inflación fugitiva, con la expectativa de que los productores extranjeros absorberían gran parte de los costos en sí. Sin embargo, muchos economistas creen que la naturaleza amplia de los deberes podría elevar los precios de una manera más pronunciada, con mayores impactos que probablemente aparezcan durante el verano a medida que los inventarios acumulados antes de la implementación de la tarifa se reducen.
Las lecturas de inflación benignas de mayo sugieren que «los aranceles no tienen un gran impacto inmediato porque las empresas han estado utilizando inventarios existentes o ajustando lentamente los precios debido a la demanda incierta», dijo Alexandra Wilson-Elizondo, CIO global de soluciones de activos múltiples en Goldman Sachs Asset Management. «Si bien podríamos ver algunos aumentos de precios en los bienes más adelante, se espera que los precios del servicio permanezcan estables, lo que sugiere que es probable que cualquier aumento en la inflación sea temporal».
El precio del mercado indica que es poco probable que la Fed considere más recortes de tasas de interés hasta al menos septiembre, ya que los formuladores de políticas evalúan el impacto que los aranceles ejercen sobre la inflación. Trump ha estado instando a la Fed a tasas más bajas en medio de las lecturas de inflación y los signos de una desaceleración en el mercado laboral.
Cambios en la recopilación de datos
Evaluar los números de inflación se ha complicado por otras iniciativas de Trump.
En un esfuerzo por reducir la fuerza laboral federal, la administración ha instituido una congelación de contratación que ha coincidido con los BLS que restringen su recopilación de datos y expandiendo un proceso llamado imputación, en el que utiliza modelos para completar datos incompletos. Por ejemplo, el BLS dijo la semana pasada que a partir de abril ha estado «reduciendo la muestra en áreas de todo el país» y suspendió la recolección por completo en Lincoln, Nebraska; Provo, Utah; y Buffalo, Nueva York.
«Es probable que el uso de la imputación expandida continúe, dada la escasez continua de personal en el BLS. Si bien es difícil concluir cualquier tipo de efecto direccional, los tamaños de muestra más pequeños pueden estar sujetos a una mayor volatilidad», dijeron los analistas de BNP Paribas en una nota.
Sin embargo, el BLS dijo que los movimientos para suspender las colecciones tendrán un «impacto mínimo» en la recopilación general de datos, aunque podrían afectar los subíndicos.
Corrección: JD Vance es vicepresidente. Una versión anterior escribió mal su nombre.
