Nvidia Las acciones fluctuaron el jueves cuando los inversores digirieron el último informe de ganancias de la compañía, que señaló una demanda de IA robusta, pero proporcionó poca claridad sobre China.
Las ventas aumentaron un 56% en el trimestre a $ 46.74 mil millones, lo que estaba aproximadamente en la línea de $ 46.06 mil millones proyectado en Line Wall Street, según Lseg. La compañía informó ganancias ajustadas por acción de $ 1.05, solo que superó los $ 1.01 por acción estimados por los analistas.
Los resultados mejor de lo esperado estaban nublados por las preocupaciones sobre el futuro de Nvidia en China. En abril, la administración Trump impidió que NVIDIA vendiera su chip H20 en el mercado.
«Hubo más ruido en este trimestre y la guía y lo que está implícito de lo que puedo recordar en un trimestre de Nvidia, y mucho menos en cualquier otra compañía de tecnología de Megacap», dijo Gene Munster de Deepwater Management. «Por supuesto, mucho de ese ruido está relacionado con toda la mecánica de China».
El CEO de NVIDIA, Jensen Huang, llegó a un acuerdo con el presidente Donald Trump para recuperar el acceso al mercado chino. La compañía acordó dar el 15% de las ventas en la región al gobierno, pero no ha finalizado el acuerdo.
La gerencia dijo que NVIDIA podría enviar entre $ 2 mil millones y $ 5 mil millones en ingresos H20 durante el tercer trimestre si el entorno geopolítico lo permite. El mercado podría ser una oportunidad de $ 50 mil millones para NVIDIA este año, creciendo 50% por año, dijo Huang en una llamada con los analistas.
Nvidia dijo que espera que los ingresos este trimestre sean $ 54 mil millones, más o menos 2%, aunque ese número no incluye ningún envío H20 a China. Los analistas esperaban ingresos de $ 53.1 mil millones, según Lseg.
Los ingresos del centro de datos de $ 41.1 mil millones en el segundo trimestre no lograron estimaciones para el segundo período consecutivo, pero aún crecieron un 56% durante el año anterior. El segmento aumentó un 5% más de Q1, disminuyendo desde el trimestre anterior cuando los ingresos del centro de datos crecieron un 10%.
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Para Nvidia Bulls, todavía había muchas razones para el optimismo.
En una conferencia telefónica posterior a las ganancias con inversores, Huang dijo que la IA ha hecho un «progreso tremendo» en el último año y que la construcción de la infraestructura de IA todavía está en sus primeras etapas.
«A medida que la revolución de la IA entró en vapor, ya que la carrera de IA está en marcha, el gasto de Capex se ha duplicado a $ 600 mil millones por año», dijo. «Hay cinco años entre ahora y el final de la década, y $ 600 mil millones solo representan a los cuatro principales hiperscalers».
Huang proyectó $ 3 billones a $ 4 billones en gastos de infraestructura de IA para fines de la década.
«La oportunidad por delante es inmensa», agregó.
Los analistas de Benchmark dijeron en una nota del jueves que la guía de Nvidia era «solo modesta alza de un consenso de calle elevado», pero en general el informe mostró «un crecimiento sólido y anual».
«Creemos que los resultados de Nvidia son consistentes con sus objetivos anteriores y de ninguna manera son indicativos de una desaceleración en el interés o las inversiones de IA de toda la industria», escribieron los analistas, que tienen una calificación de compra sobre las acciones de Nvidia, escribieron en una nota a los clientes.
Los resultados mostraron que el «libro de jugadas sigue siendo el mismo» para NVIDIA, escribieron los analistas de JPMorgan.
«Un ritmo sólido y un aumento con múltiples palancas en juego para conducir al alza, en el contexto de una pista de crecimiento de varios años para el gasto de infraestructura de IA, con NVDA en nuestra opinión continuando capturando una mayoría significativa de gasto incremental (como lo ha hecho en los últimos ~ 3 años)», dijeron los analistas.
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