El fundador y director ejecutivo de Citadel, Ken Griffin, tuvo algunos consejos gratuitos para una multitud de estudiantes del MIT en el Wong Auditorium durante una visita al campus en abril. “Si te encuentras en una carrera en la que no estás aprendiendo”, les dijo, “es hora de cambiar de trabajo. En este mundo, si no estás aprendiendo, puedes encontrarte irrelevante en un abrir y cerrar de ojos”.
Durante una conversación con Bryan Landman ’11, líder senior de investigación cuantitativa para el negocio de Estrategias Cuantitativas Globales de Citadel, Griffin reflexionó sobre su carrera y ofreció predicciones sobre el impacto de la tecnología en el sector financiero. Citadel, que lanzó en 1990, es ahora una de las firmas de inversión líderes en el mundo. Griffin también se desempeña como presidente no ejecutivo de Citadel Securities, un creador de mercado conocido como un actor clave en la modernización de los mercados y las estructuras de mercado.
“Estamos emocionados de escuchar a Ken compartir su perspectiva sobre cómo la tecnología continúa dando forma al futuro de las finanzas, incluidas las tendencias emergentes de la computación cuántica y la IA”, dijo David Schmittlein, John C Head III Dean y profesor de marketing en MIT Sloan School. de Gestión, quien dio inicio al programa. La presentación fue patrocinada conjuntamente por MIT Sloan, MIT Schwarzman College of Computing, School of Engineering, MIT Career Advising and Professional Development y Citadel Securities Campus Recruiting.
El futuro, en opinión de Griffin, “tiene que ver con la aplicación de la ingeniería, el software y las matemáticas a los mercados. Los emprendedores exitosos son aquellos que tienen las herramientas para resolver los problemas no resueltos de ese momento”. Lanzó Citadel solo un año después de graduarse de la universidad. “Hasta ahora, la historia ha sido amable con la visión que tuve a finales de los años 80”, dijo.
Griffin se dio cuenta muy temprano en su carrera «que se podía usar una computadora personal y finanzas cuantitativas para fijar el precio de los valores negociados de una manera mucho más avanzada de lo que se veía en la típica mesa de operaciones bursátiles de Wall Street». Ambos negocios, le dijo a la audiencia, están impulsados en última instancia por la investigación. «Ahí es donde formulamos las ideas, y el comercio es la forma en que monetizamos esa investigación».
También es por eso que Citadel y Citadel Securities emplean varios cientos de ingenieros de software. “Tenemos una gran inversión hoy en el uso de tecnología moderna para potenciar nuestra toma de decisiones y operaciones”, dijo Griffin.
Un ejemplo de la aplicación de tecnología y ciencia de Citadel es la contratación de un equipo meteorológico por parte de la empresa para expandir la experiencia en análisis meteorológico dentro de su negocio de materias primas. Si bien el suministro de energía es relativamente fácil de mapear y analizar, predecir la demanda es mucho más difícil. El equipo meteorológico de Citadel alimenta los datos de pronóstico obtenidos de las supercomputadoras a sus comerciantes. «La energía eólica y solar son productos básicos importantes», explicó Griffin, y señaló que los días con mayor demanda en el mercado de la energía son los días nublados, fríos y sin viento. Cuando puede pronosticar esos días mejor que el mercado en su conjunto, ahí es donde puede identificar oportunidades, agregó.
Pros y contras del aprendizaje automático
Al preguntar sobre el impacto de la nueva tecnología en su sector, Landman señaló que tanto Citadel como Citadel Securities ya están aprovechando el aprendizaje automático. “En el negocio de creación de mercado”, dijo Griffin, “usted ve una aplicación real para el aprendizaje automático porque tiene muchos datos para parametrizar los modelos. Pero cuando te enfrentas a problemas con un horizonte de tiempo más largo, el aprendizaje automático comienza a fallar”.
Griffin señaló que los datos obtenidos a través del aprendizaje automático son más útiles para inversiones con horizontes de tiempo cortos, como en su negocio de estrategias cuantitativas. “En nuestro negocio fundamental de acciones”, dijo, “el aprendizaje automático no es tan útil como quisiera porque los sistemas subyacentes no son estacionarios”.
Griffin fue enfático en que “hubo un momento en el que ser un muy buen estadístico o entender realmente los modelos de aprendizaje automático era suficiente para ganar dinero. Ese no será el caso por mucho más tiempo”. Landman y él estuvieron de acuerdo en que uno de los principios rectores de Citadel era que el aprendizaje automático y otras metodologías no deberían usarse a ciegas. Cada analista tiene que citar la teoría económica subyacente que impulsa su argumento sobre las decisiones de inversión. “Si entiendes el problema de una manera diferente a las personas que solo usan modelos estadísticos”, dijo, “tienes una oportunidad real de obtener una ventaja competitiva”.
ChatGPT y un cambio sísmico
Cuando se le preguntó si ChatGPT cambiará la historia, Griffin predijo que el aumento de las capacidades en los grandes modelos de lenguaje transformará una cantidad sustancial de trabajos administrativos. “Con IA abierta para la mayoría de los documentos legales comerciales de rutina, ChatGPT hará un mejor trabajo escribiendo un contrato de arrendamiento que un abogado joven. Esta es la primera vez que vemos puestos de trabajo tradicionalmente administrativos en riesgo debido a la tecnología, y eso es un cambio radical”.
Griffin instó a los estudiantes del MIT a trabajar con las personas más inteligentes que puedan encontrar, como él hizo: “La magia de Citadel ha sido un testimonio de la idea de que al rodearse de personas brillantes y ambiciosas, se puede lograr algo especial. Hice todo lo posible para contratar a las personas más brillantes que pude encontrar y les di responsabilidad y confianza al principio de sus carreras”.
Aún más crítico para el éxito es la voluntad de abogar por uno mismo, dijo Griffin, usando a Gerald Beeson, director de operaciones de Citadel, como ejemplo. Beeson, quien comenzó como pasante en la firma, «buscó constantemente más responsabilidad y tuvo la previsión de capacitar a sus propios sucesores». Al instar a los estudiantes a tomar posesión de sus carreras, Griffin aconsejó: «Deje en claro que está dispuesto a asumir más responsabilidades y piense en cuáles serán los obstáculos».
Cuando se entregaron los micrófonos a la audiencia, los estudiantes preguntaron qué cambios le gustaría ver a Griffin en la industria de los fondos de cobertura, cómo evalúa Citadel el riesgo y la recompensa de los proyectos potenciales y si los fondos de cobertura deberían retribuir a la comunidad de código abierto. Cuando se le preguntó sobre el papel que Citadel, y su director ejecutivo, deberían desempeñar en «la sociedad en general», Griffin habló con entusiasmo de su creencia en la democracia participativa. “Necesitamos mejores personas en ambos lados del pasillo”, dijo. “Animo a todos mis colegas a ser políticamente activos. Es desafortunado cuando las empresas cierran el diálogo político; en realidad lo aceptamos”.
Cerrando con una nota optimista, Griffin instó a los estudiantes de la audiencia a buscar el éxito y declaró: “El mundo siempre está inundado de desafíos y sus defectos, pero no importa lo que digan, vives en el mejor momento en la historia del mundo. planeta. Sacar el máximo provecho de ella.»
