Un gato de bomba en Midland, Texas, EE. UU., el jueves 3 de octubre de 2024.
Antonio Prieto | Bloomberg | Imágenes falsas
Los precios del petróleo pueden sufrir una caída drástica en caso de que la alianza petrolera OPEP+ deshaga sus recortes de producción existentes, dijeron observadores del mercado que predicen un año bajista para el crudo.
«Hay más temor sobre los precios del petróleo de 2025 que en años, cualquier año que pueda recordar, desde la Primavera Árabe», dijo Tom Kloza, jefe global de análisis energético de OPIS, una agencia de informes de precios del petróleo.
«Se podría llegar a 30 o 40 dólares por barril si la OPEP se retirara y no tuviera ningún tipo de acuerdo real para controlar la producción. Han visto su participación de mercado realmente disminuir a lo largo de los años», añadió Kloza.
Una caída a 40 dólares el barril significaría una reducción de alrededor del 40% de los precios actuales del crudo. El Brent de referencia mundial se cotiza actualmente a 72 dólares el barril, mientras que los futuros del West Texas Intermediate de EE. UU. rondan los 68 dólares el barril.
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Precios del petróleo en lo que va del año
Dado que el crecimiento de la demanda de petróleo el próximo año probablemente no será mucho mayor que 1 millón de barriles por día, una eliminación total de los recortes de suministro de la OPEP+ en 2025 «sin duda provocaría una caída muy pronunciada en los precios del crudo, posiblemente hacia los 40 dólares por barril», dijo Henning. Gloystein, jefe de energía, clima y recursos de Eurasia Group, dijo a CNBC.
De manera similar, Saul Kavonic, analista senior de energía de MST Marquee, postuló que si la OPEP+ revertiera los recortes sin tener en cuenta la demanda, «equivaldría efectivamente a una guerra de precios por la participación de mercado que podría enviar el petróleo a mínimos no vistos desde Covid».
Sin embargo, es más probable que la alianza opte por una disolución gradual a principios del próximo año, en lugar de una a gran escala e inmediata, dijeron los analistas.
Si el grupo de productores continúa con su plan de producción, el excedente del mercado podría casi duplicarse.
Francesco Martoccia
Estratega energético en Citi
El cártel petrolero ha estado ejerciendo disciplina al mantener sus recortes voluntarios de producción, hasta el punto de extenderlos.
En septiembre, la OPEP+ pospuso durante dos meses los planes para comenzar a reducir gradualmente los 2,2 millones de barriles por día de recortes voluntarios en un esfuerzo por frenar la caída de los precios del petróleo. El recorte de 2,2 millones de bpd, que se implementó durante el segundo y tercer trimestre, debía expirar a fines de septiembre.
A principios de este mes, el cártel petrolero decidió nuevamente retrasar un mes más el aumento previsto de la producción de petróleo, hasta finales de diciembre.
Los precios del petróleo se han visto afectados por una lenta recuperación post-Covid de la demanda de China, la segunda economía más grande del mundo y el principal importador de petróleo crudo. En su informe mensual publicado el martes, la OPEP redujo su pronóstico de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2025 de 1,6 millones de barriles por día a 1,5 millones de barriles por día.
Los precios presionados también se vieron agravados por un mercado con un perceptible exceso de oferta, especialmente porque los principales productores de petróleo fuera de la alianza de la OPEP, como Estados Unidos, Canadá, Guyana y Brasil, también están planeando aumentar la oferta, destacó Gloystein.
Se avecina un año bajista para el petróleo
El consenso del mercado es que habrá un aumento «sustancial» de las existencias de petróleo el próximo año, dijo Martoccia Francesco, estratega de energía de Citibank.
«Si el grupo de productores continúa con su plan de producción, el excedente del mercado podría casi duplicarse… alcanzando hasta 1,6 millones de barriles por día», afirmó Francesco.
Incluso si la OPEP+ no elimina los recortes, el futuro de los precios sigue pareciendo inestable. Los analistas de Citi esperan que el precio del Brent promedie 60 dólares por barril el próximo año.
Otro factor que alimenta la perspectiva bajista es la administración entrante del presidente electo de Estados Unidos, Donald Trump, cuyo regreso es asociado por algunos con una posible guerra comercial, dijeron analistas que hablaron con CNBC.
«Si tenemos una guerra comercial -y muchos economistas piensan que es posible una guerra comercial, y particularmente contra China- podríamos ver precios mucho, mucho más bajos», dijo Kloza de OPIS.
Trump también ha promocionado una política de «perforación infantil» para los productores estadounidenses, prometiendo reducir los precios de la energía a la mitad.
Para que eso suceda con los precios minoristas de la gasolina, el petróleo tendría que caer a «por debajo de 40 dólares» por barril, dijo Matt Smith, principal analista petrolero de Kpler.
En este momento, los precios minoristas de la gasolina se encuentran en un «punto óptimo» de 3 dólares por galón, donde los consumidores no sienten la presión y los precios de los insumos siguen siendo suficientemente altos para los productores, añadió Smith.
