El Fondo Monetario Internacional advirtió el martes que los riesgos al alza de la inflación han aumentado, poniendo en duda la perspectiva de múltiples recortes de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal este año.
En su última actualización de las Perspectivas de la economía mundial, el FMI afirmó que «el impulso de la desinflación mundial se está desacelerando, lo que indica que habrá baches en el camino». El aumento de la inflación secuencial en Estados Unidos a principios de 2024 lo ha colocado por detrás de otras economías importantes en la senda de la flexibilización cuantitativa, según el informe.
El informe se publica en un momento en que los operadores aumentan sus apuestas sobre un recorte de las tasas de la Reserva Federal en septiembre. Según la herramienta FedWatch de CME Group, Wall Street ha descontado una probabilidad del 100 % de que las tasas sean más bajas en la reunión del 18 de septiembre. Los operadores también esperan otra reducción de las tasas en noviembre.
Sin embargo, el economista jefe del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, dijo el martes al programa «Squawk on the Street» de CNBC que un recorte de tasas por parte de la Fed es lo más apropiado este año, destacando la aún persistente inflación de los servicios y de los salarios como complicaciones en el camino hacia una menor inflación.
Gourinchas dijo que si bien la robusta inflación de los salarios y los servicios «no son necesariamente una fuente de preocupación», sí son puntos de preocupación para la economía estadounidense. Sus comentarios se produjeron después de que el Departamento de Trabajo de Estados Unidos dijera que el índice de precios al consumidor creció el mes pasado a su ritmo interanual más lento desde abril de 2021.
A pesar del alentador informe del IPC, Gourinchas afirmó que el repunte de la inflación a principios de año indica que el camino hacia una menor inflación y recortes de tasas «podría tomar un poco más de tiempo de lo que tal vez esperan los mercados».
«Estamos más inclinados a pensar que podría haber algunos recortes en la última parte del año, pero tal vez solo uno, o en 2024 y tal vez el resto de 2025», dijo Gourinchas.
En las economías avanzadas del mundo, el FMI prevé que la tasa de desinflación se desacelerará en 2024 y 2025 debido a la inflación ampliamente elevada de los servicios y los precios de las materias primas.
En cuanto a la economía estadounidense, la institución financiera redujo sus perspectivas de crecimiento en 0,1 puntos porcentuales a 2,6% en 2024 debido al enfriamiento del consumo y un crecimiento más lento de lo esperado a principios de año.
