Una mujer pasa por el Fondo Monetario Internacional antes del Fondo Monetario Internacional/Reuniones de Primavera del Banco Mundial en Washington, DC, el 17 de abril de 2025.
Jim Watson | AFP | Getty Images
Los aranceles están planteando importantes vientos en contra para las economías de los Estados Unidos y los Globales, lo que lleva al Fondo Monetario Internacional a reducir su pronóstico de crecimiento de 2025.
En sus nuevas proyecciones, el FMI ahora exige una perspectiva de crecimiento de los EE. UU. De 1.8% en 2025, 0.9 puntos porcentuales a menos de su pronóstico de enero.
Esto es parte del «pronóstico de referencia» del Fondo para el crecimiento económico global y la inflación, que se basa en los datos disponibles hasta el 4 de abril, incluidas las tarifas «recíprocas» de los Estados Unidos, pero excluyendo desarrollos posteriores como la pausa de 90 días sobre las tasas más altas y la exención de teléfonos inteligentes, y actualiza la perspectiva temprana que el IMF compartió en enero.
«Esto por sí solo es un gran shock negativo para el crecimiento», dijo el FMI en el resumen ejecutivo de su perspectiva económica mundial de abril de 2025.
Además de las presiones de políticas comerciales, el economista principal del FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, agregó que debilitando los indicadores de confianza y consumo del consumidor también facturados en su revisión a la baja.
Si bien aún no está pidiendo una recesión en los Estados Unidos, Gourinchas dijo a los periodistas el martes que el FMI ahora ve probabilidades de recesión al 40%, frente al 25% en octubre de 2024.
El FMI también redujo su pronóstico de crecimiento global a 2.8% en 2025, 0.5 puntos porcentuales desde su estimación anterior.
«El anuncio de Rose Garden del 2 de abril nos obligó a deshacerse de nuestras proyecciones, casi finalizadas en ese momento, y comprimir un ciclo de producción que generalmente lleva más de dos meses en menos de 10 días», escribió Gourinchas en el informe de abril.
«El denominador común … es que los aranceles son un shock de oferta negativo para la economía que los impone», dijo.
Pronósticos de inflación más altos para economías avanzadas
El FMI también revisó sus expectativas de inflación principal para las economías avanzadas, que incluyen los Estados Unidos, el Reino Unido y Canadá, a 2.5% para 2025, lo que refleja un aumento de 0.4 puntos porcentuales desde la proyección de enero.
La perspectiva de inflación de los Estados Unidos también se revisó más al 3%, un punto porcentual más alto desde la proyección inicial en enero.
«Para los Estados Unidos, esto refleja la obstinada dinámica de precios en el sector de los servicios, así como un aumento reciente en el crecimiento del precio de los bienes centrales (excluyendo alimentos y energía) y el shock de suministro de las tarifas recientes», señaló el FMI en su informe de abril.
El aumento de la inflación para las economías principales fue compensado por revisiones a la baja en ciertos mercados emergentes y economías en desarrollo.
La medida en que los gravámenes presionan los esfuerzos de los bancos centrales para reducir la inflación es contingente «sobre si se percibe que los aranceles son temporales o permanentes», según el informe del FMI.
Los episodios anteriores de la volatilidad del mercado han llevado al fortalecimiento del dólar estadounidense en relación con otros países, creando una presión inflacionaria ascendente en otros países. Sin embargo, el dólar ha revertido esta tendencia en medio de la reciente venta de mercado.
«El efecto de las tarifas sobre los tipos de cambio no es sencillo», según Gourinchas. «En el mediano plazo, el dólar puede depreciarse en términos reales si los aranceles se traducen en una menor productividad en el sector comercio de EE. UU., En relación con sus socios comerciales».
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