La sede del Banco Central Europeo.
Daniel Roldán | afp | imágenes falsas
El Banco Central Europeo puso fin a su racha de aumentos de tasas de interés el jueves, a pesar de nuevos riesgos al alza para la inflación provenientes de los mercados petroleros en medio de la guerra entre Israel y Hamas.
Se prevé que la tasa clave se mantenga en un máximo histórico del 4%, donde se superó a través de 10 aumentos consecutivos que comenzaron en julio de 2022 y hizo que las tasas volvieran a territorio positivo por primera vez desde 2011.
El Consejo de Gobierno dijo que información reciente confirmaba sus perspectivas a mediano plazo para una inflación del 2,1%.
«Aún se espera que la inflación se mantenga demasiado alta durante demasiado tiempo y que las presiones sobre los precios internos sigan siendo fuertes. Al mismo tiempo, la inflación cayó marcadamente en septiembre, incluso debido a fuertes efectos de base, y la mayoría de las medidas de inflación subyacente han seguido relajándose.» dijo en un comunicado.
Los mercados habían descontado una probabilidad de más del 98% de mantener las tasas, después de que el BCE diera una fuerte indicación en su reunión anterior de que las tasas habían tocado techo.
A las 13.40 horas, hora de Londres, el euro bajó un 0,15% frente a la libra esterlina, cayendo ligeramente tras el anuncio. La moneda europea cayó un 0,2% frente al dólar estadounidense.
La discusión sobre el recorte de tipos es «prematura»
El aumento del banco en septiembre fue descrito como un aumento moderado, ya que el BCE dijo que las tasas habían alcanzado niveles que contribuirían sustancialmente a la lucha contra la inflación de manera oportuna, si «se mantuvieran durante un período suficientemente largo».
Repitió este mensaje el jueves y dijo que su toma de decisiones sigue basándose en datos.
Los miembros del Consejo de Gobierno del BCE han enfatizado en entrevistas un mensaje de «más alto por más tiempo» sobre las tasas, al tiempo que insisten en que un shock inflacionario podría impulsarlas a subirlas nuevamente, mientras buscan frenar las expectativas del mercado de recortes de tasas a partir de mediados del próximo año.
Cuando se le preguntó cuánto tiempo deben permanecer las tasas en los niveles actuales, la presidenta del BCE, Christine Lagarde, dijo a Annette Weisbach de CNBC: «Nos referimos a una manera oportuna, suficientemente larga. Pero al mismo tiempo, digo que dependeremos de los datos. En este punto de nuestra luchar contra la inflación y después de 10 subidas sucesivas, ahora no es el momento de hacer orientaciones futuras».
Lagarde dijo que el tema de los recortes de tipos no fue discutido en el Consejo de Gobierno.
«Incluso tener una discusión sobre un recorte es total, totalmente prematuro. Por el momento decimos que estamos firmes, tenemos que aguantar», dijo.
El BCE necesita evaluar datos en áreas como las negociaciones salariales que no se publicarán hasta 2024, añadió.
Más alto por más tiempo
La decisión del BCE está en línea con la de los principales bancos centrales de todo el mundo, que se considera ampliamente que ya han alcanzado o están al borde de tasas de interés máximas. El Banco de Inglaterra, el Banco Nacional Suizo y la Reserva Federal de Estados Unidos optaron por mantener los tipos en septiembre.
El BCE necesita que la política monetaria se mantenga lo suficientemente estricta para cumplir con sus actuales pronósticos de inflación del 5,6% este año, el 3,2% el próximo y el 2,1% en el «medio plazo».
Sin embargo, el banco central también debe tener en cuenta una actividad empresarial persistentemente débil y tibias previsiones de crecimiento de la zona del euro del 0,7% en 2023 y del 1% en 2024, mientras Alemania, la antigua potencia de la UE, se estanca.
Lagarde confirmó que también está evaluando la volatilidad en el mercado de bonos, donde los rendimientos han aumentado considerablemente, reflejando una liquidación global.
Marcus Brookes, director de inversiones de Quilter Investors, dijo que los riesgos para la inflación persistían en el crecimiento de los salarios y en el aumento de los precios de la energía como resultado de la incertidumbre en Medio Oriente.
«En el futuro, al igual que otros bancos centrales, dirá que el mercado necesita esperar tasas de interés más altas por más tiempo, dejando la puerta abierta en caso de que veamos un aumento de la inflación nuevamente», dijo Brookes en una nota enviada por correo electrónico.
«Sin embargo, dado el estancamiento de la economía y el hecho de que otros bancos centrales han adoptado un patrón de retención, tendría que suceder algo muy inesperado para que las tasas vuelvan a subir. La presión se desplazará rápidamente hacia un recorte de las tasas dada la falta de crecimiento económico».
