El edificio del Banco Popular de China (PBOC) en Beijing, China, el martes 18 de abril de 2023.
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China mantuvo sus tasas de préstamos de referencia estables el lunes a medida que el país continúa lidiando con un débil sentimiento del consumidor y un crecimiento suavizante.
El Banco Popular de China mantuvo la tasa de préstamo de 1 año en 3.0% y el LPR a 5 años en 3.5%.
LPR, normalmente cobrado a los mejores clientes de Banks, se calcula en función de una encuesta de docenas de bancos comerciales designados que presentan tarifas propuestas al banco central.
El LPR de 1 año influye en los préstamos corporativos y domésticos en China, mientras que el LPR de 5 años sirve como punto de referencia para las tasas hipotecarias.
La decisión se produce después de que el país anunció que el crecimiento del PIB en el segundo trimestre creció a 5.2% año tras año, por debajo del 5.4% en el primer trimestre. Esto, sin embargo, fue más alto que el 5.1% esperado por una encuesta de economistas de Reuters.
El crecimiento de las ventas minoristas en junio también disminuyó a 4.8% respecto al año anterior, en comparación con el aumento de 6.4% año tras año en mayo. Esa cifra también no alcanzó el pronóstico del 5.4% de los economistas de Reuters.
Después de la mudanza, el yuan en alta mar se mantuvo en su mayoría plano, cotizando a 7.179 frente al dólar.
En comentarios a CNBC después de la decisión, Frederic Neumann, economista jefe de Asia en HSBC, dijo que actualmente hay poca urgencia percibida para que el PBOC reduzca las tasas, dado que el crecimiento del PIB estaba por encima del objetivo.
«Además, con las tasas de interés ya relativamente bajas, la disminución adicional puede ser menos efectiva para aumentar la demanda que las medidas fiscales», agregó Neumann.
El PBOC también puede querer mantener un «polvo de política seco por el momento», dijo, solo redujo las tasas cuando el impacto de los aranceles estadounidenses en las exportaciones chinas realmente comienza a morder.
Dicho esto, el PBOC podría aliviar aún más las políticas debido a las presiones desinflarias persistentes, mientras que las tasas de interés reales siguen siendo relativamente altas, declaró Neumann.
El ‘acantilado de demanda’
Los analistas de Nomura dijeron en una nota del 9 de julio que, si bien los indicadores económicos actuales se mantienen, los fundamentos económicos podrían «empeorar visiblemente» en la segunda mitad del año.
Los analistas dijeron que la demanda podría volverse mucho más débil en múltiples frentes, y agregó que los precios de los activos podrían tener una presión renovada y las tasas de interés del mercado podrían moderarse aún más.
Como tal, piensan que Beijing «probablemente se apresurará a lanzar una nueva ronda de medidas de apoyo en algún momento durante [the second half of the year]»
Nomura dijo que el país enfrentaba un «acantilado de demanda» en la segunda mitad del año, debido a factores que incluyen una desaceleración de la exportación resultante de las tarifas de los Estados Unidos y las disminuciones de ventas en el sector inmobiliario clave.
«En medio de estos impulsores negativos, la situación fiscal en la mayoría de las ciudades podría deteriorarse aún más. Esperamos que el crecimiento del PIB caiga a 4.0% interanual en H2 desde alrededor de 5.1% en H1».
