La promotora Neinor Homes ha completado una ampliación de capital de 228 millones de euros para reforzar su balance y lanzar una oferta pública adquisición (opa) por su rival Aedas Homes. La operación se ha completado con una sobresuscripción de seis veces —con una demanda potencial de hasta 1.200 millones de euros— y los tres principales accionistas, Orion, Stoneshield y Adar, mantendrán su participación
En total, Neinor ha emitido un total de 14,99 millones de acciones a un precio de 15,25 euros por título. Esto supone un descuento del 8,02% frente al precio de cotización de la compañía este martes y una prima del 11% versus el precio en bolsa de la compañía antes de hacer oficial la opa sobre Aedas. La colocación ha sido respaldada, según la promotora, por inversores globales de alta calidad, más del 80% de la asignación destinada a cuentas de largo plazo, principalmente de España, Reino Unido y Estados Unidos.
La ampliación ha sido coordinada por Banco Santander y JP Morgan, aunque también se han trabajado Citi, Société Générale y Crédit Agricole CIB y Alantra. A la operación han acudido los tres principales accionistas de Neinor: los fondos Orion Capital, Stoneshield y Adar, que mantendrán una participación conjunta del 60%. Por contra, el free float de la promotora asciende ya hasta los 600 millones de euros.
Tal y como adelantó ‘activos’, diario de economía de El Periódico y Prensa Ibérica, Neinor Homes requería de ampliar su capital para afrontar la adquisición de Aedas, operación que cuenta con una financiación de Apollo de 750 millones de euros. El motivo es que su caja disponible de 368,4 millones, según la última presentación de resultados de la que han pasado ya más de seis meses, no era suficiente para el desembolso que debe llevar a cabo, además de la amortización obligatoria de parte de la deuda de la promotora adquirida. La empresa aspira a dar un retorno superior al 20% anual y con un múltiplo sobre capital invertido (MOIC) de 1,8 veces con esta transacción.
Reacciones de NeinorEn un comunicado, Borja García-Egotxeaga, consejero delegado de Neinor Homes, ha señalado: «Esta transacción marca un punto de inflexión para Neinor. Hemos llevado a cabo una ampliación de capital —con una prima respecto a los niveles previos al anuncio de la opa, sobresuscrita seis veces y respaldada al 100% por inversores institucionales. No es solo una validación de nuestra estrategia, es el impulso para acelerarla. Operamos en el mercado adecuado, en el momento adecuado, con la plataforma adecuada. El sector residencial en España tiene un déficit estructural de oferta, y Neinor está en el centro de esa dinámica. Con esta ampliación, enviamos un mensaje claro: sabemos a dónde vamos, sabemos cómo llegar y contamos con el capital necesario para hacerlo a escala. Así es como se construye una plataforma inmobiliaria de primer nivel, con alta convicción y enfoque institucional».
Por su parte, Jordi Argemí, consejero delegado adjunto y director financiero, ha añadido: «Con esta transacción, esperamos duplicar aproximadamente nuestros beneficios en los próximos cinco años, aumentando el número de acciones en solo un 20% —una clara muestra del carácter acrecentador de la operación para nuestros accionistas. El mercado lo entendió perfectamente, como refleja el sólido comportamiento de nuestra acción desde el anuncio de la opa. Esta ampliación refuerza nuestra fortaleza financiera, respalda un crecimiento disciplinado y nos posiciona para generar aún más valor en los próximos años. Con este paso, no solo financiamos una adquisición estratégica— estamos creando una de las principales plataformas inmobiliarias de Europa, centrada en la creación de valor a largo plazo para nuestros accionistas».
